久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

◆立足差異化策略，深耕有機(jī)硅細(xì)分領(lǐng)域
　　公司自設(shè)立以來，一直從事有機(jī)硅功能性助劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括六甲基二硅氮烷、乙烯基雙封頭、苯基氯硅烷等。公司產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，屬于有機(jī)硅行業(yè)高端細(xì)分品種。公司立足于企業(yè)產(chǎn)品差異化的策略，深耕研發(fā)及生產(chǎn)工藝改進(jìn)，使公司在產(chǎn)品產(chǎn)量、純度、質(zhì)量穩(wěn)定性、出口數(shù)量等方面一直處于細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
　　◆六甲基二硅氮烷行業(yè)領(lǐng)先地位
　　六甲基二硅氮烷在有機(jī)硅深加工、醫(yī)藥生產(chǎn)以及半導(dǎo)體市場需求旺盛，在鋰電池和氣凝膠領(lǐng)域的應(yīng)用增長迅速。截至2022年底，公司六甲基二硅氮烷總產(chǎn)能10000噸/年，在建1.7萬噸/年的六甲基二硅氮烷產(chǎn)能，含電子級(jí)2000噸，預(yù)計(jì)于2024年6月投產(chǎn)。據(jù)我們預(yù)測，2022-2025年公司六甲基二硅氮烷銷量6600/7000/8000/10000噸，單噸毛利1.39/1.39/1.02/1.37萬元，毛利潤0.92/0.97/0.82/1.37億元。
　　◆苯基氯硅烷發(fā)展前景廣闊
　　伴隨LED、光伏、航空航天、電子、軍工等行業(yè)的發(fā)展，對(duì)有機(jī)硅材料耐高溫、抗輻射、絕緣等特種性能需求的不斷提高，苯基氯硅烷的需求量逐漸增大。據(jù)我們預(yù)測，2022-2025年苯基氯硅烷的需求量分別為1.62、2.14、2.65、3.25萬噸，年均增速為26.03%，預(yù)計(jì)行業(yè)開工率為58%、71%、76%、82%。據(jù)我們預(yù)測，2022-2025年公司苯基氯硅烷銷量3120/3432/3775/4153噸，單噸毛利2.32/1.91/1.91/1.91萬元，毛利潤0.72/0.66/0.72/0.80億元。
　　◆擴(kuò)大其他產(chǎn)品布局，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力
　　其他功能性助劑主要為硅醚、四甲基二乙烯基二硅氮烷、七甲基二硅氮烷、三甲基碘硅烷等。公司產(chǎn)品布局向下游加工延伸，“年產(chǎn)2萬噸高性能苯基氯硅烷下游產(chǎn)品項(xiàng)目”建成投產(chǎn)后，有利于公司的業(yè)務(wù)增長，豐富公司核心產(chǎn)品種類，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力及抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利分別為3.08、3.41和4.02億元，對(duì)應(yīng)PE分別為20、18和15倍，首次覆蓋，考慮到公司有機(jī)硅細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)勢，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能投放不及預(yù)期、原材料大幅漲價(jià)、宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、下游應(yīng)用開拓不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的不確定影響。