>> 華聯(lián)期貨-銅周報：出口等宏觀數(shù)據(jù)亮眼提振向上突破-230416
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
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來源： |
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作者： |
黃忠夏 |
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主要觀點：
宏觀方面，美國勞工部12日發(fā)布數(shù)據(jù)稱，美國3月份消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲5%，環(huán)比上漲0.1%。美國3月份通脹率降至近兩年來最低水平，但潛在的價格壓力可能讓美聯(lián)儲在5月的議息會議上考慮再次加息。中國海關(guān)總署周四公布的數(shù)據(jù)顯示，以美元計，今年3月出口意外急增14.8%，終結(jié)四連跌，進(jìn)口同比降幅大幅收窄至1.4%，實現(xiàn)貿(mào)易順差881.9億美元，全線大幅好于市場預(yù)期，一度提振整個有色金屬市場上漲。行業(yè)方面，近期海外主要礦端干擾減弱，且有增加預(yù)期，秘魯預(yù)計銅礦產(chǎn)量大幅增加。不過全球供應(yīng)實際仍然偏緊，國內(nèi)TC雖然維持在高位，但港口銅精礦庫存下降。近期LME與上期所銅庫存雙雙下降，LME庫存創(chuàng)下2005年以來的最低水平；上期所銅庫存去庫順暢，繼續(xù)支持銅價走強(qiáng)。需求則相對偏淡，主因是高銅價繼續(xù)抑制下游買需，且終端企業(yè)開工率連續(xù)下降，訂單量又缺乏，而且與廢銅價差持續(xù)擴(kuò)大，利空精銅消費。不過，隨著國內(nèi)刺激政策顯效，電網(wǎng)光伏家電等行業(yè)消費都有回暖，尤其是空調(diào)產(chǎn)量和排產(chǎn)延續(xù)增長，電力投資是拉動銅需求的主要行業(yè)之一。國內(nèi)出口等宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，疊加供應(yīng)偏緊及強(qiáng)預(yù)期，滬銅在本周向上突破以后，預(yù)計下周有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢。
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