>> 中泰期貨-苯乙烯周報(bào)：宏觀層面利好帶動(dòng)，苯乙烯價(jià)格重心抬升-230410
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2023/4/17 |
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作者： |
婁載亮 |
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上周EB2305合約價(jià)格周度重心有所上行，于上周五收在8671元/噸，上漲153元/噸。苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格受期貨影響周內(nèi)重心亦有回升，華東地區(qū)苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格為8675元/噸，周上漲140元/噸。
苯乙烯基本面供需預(yù)期逐漸走弱。隨著浙石化裝置的重啟，且淄博峻辰50萬(wàn)噸年產(chǎn)能的苯乙烯裝置即將產(chǎn)出，國(guó)內(nèi)苯乙烯市場(chǎng)供應(yīng)料逐漸增多。從數(shù)據(jù)上看供應(yīng)增量已有顯現(xiàn)，本周（20230331-20230406），中國(guó)苯乙烯工廠整體產(chǎn)量在28.53萬(wàn)噸，較上期（20230324-20230330）漲2.57萬(wàn)噸，環(huán)比漲9.88%；工廠產(chǎn)能利用率在71.93%，環(huán)比漲6.47%。需求上，近期ABS及PS行業(yè)對(duì)苯乙烯的需求尚可，EPS行業(yè)受清明假期和行業(yè)庫(kù)存偏高等因素影響，行業(yè)開工率在本周降至50.12%，周環(huán)比下降3.52%。因此從苯乙烯基本面來(lái)說，短期苯乙烯市場(chǎng)需求尚可，來(lái)自EPS行業(yè)的需求有小幅回落，供應(yīng)端隨著浙石化的重啟和淄博峻辰苯乙烯裝置的即將投產(chǎn)將呈逐漸增量格局，苯乙烯基本面表現(xiàn)一般。
原油及海外芳烴調(diào)油需求對(duì)苯乙烯價(jià)格仍具一定影響。前期海外多國(guó)宣布減產(chǎn)等消息刺激國(guó)際油價(jià)大幅回升，帶動(dòng)苯乙烯及純苯的絕對(duì)價(jià)格走勢(shì)。后續(xù)由于美國(guó)原油市場(chǎng)旺季即將到來(lái)，且其汽油庫(kù)存處于偏低水平，預(yù)計(jì)海外芳烴調(diào)油等需求料將對(duì)苯乙烯及純苯的絕對(duì)價(jià)格走勢(shì)帶來(lái)一定支撐。不過，芳烴調(diào)油需求對(duì)純苯及苯乙烯價(jià)格的利好影響料不及去年同期。受去年海外芳烴調(diào)油大熱因素影響，部分商家已對(duì)今年芳烴調(diào)油的需求進(jìn)行提前準(zhǔn)備，且美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素對(duì)原油市場(chǎng)需求料帶來(lái)一定不利影響，因此今年芳烴調(diào)油的需求仍存，但初步預(yù)計(jì)其需求將部分被平滑，且其對(duì)芳烴商品價(jià)格產(chǎn)生的利好影響料將不及去年同期。
綜合來(lái)說，近期苯乙烯價(jià)格受原油等宏觀層面利多因素影響表現(xiàn)偏強(qiáng)堅(jiān)挺，后續(xù)調(diào)油等需求料仍對(duì)苯乙烯及純苯的絕對(duì)價(jià)格帶來(lái)支撐，預(yù)計(jì)短期苯乙烯價(jià)格在回調(diào)整理后仍有局部上行空間。另外，由于未來(lái)短期純苯市場(chǎng)裝置檢修較多，供應(yīng)預(yù)期下滑，需求則由于苯乙烯等裝置重啟預(yù)期增量，基本面對(duì)價(jià)格有支撐，因此短期也可考慮通逢高做空苯乙烯利潤(rùn)操作，部分規(guī)避宏觀層面對(duì)苯乙烯絕對(duì)價(jià)格帶來(lái)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際油價(jià)劇烈波動(dòng)。
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