>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼周報：新能源汽車產(chǎn)銷回暖，但三元產(chǎn)量下滑，需求決定不銹鋼漲勢能否延續(xù)-230417
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大小： |
1688KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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邏輯：供給端，菲律賓天氣好轉(zhuǎn)，但采礦未完全恢復(fù)，鎳礦價格下跌速度減緩，上周到港量小幅下滑，港口繼續(xù)壘庫；鎳鐵庫存有所去化，但壓力仍大，鎳生鐵價格企穩(wěn)；國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量維持高位，電積鎳計劃投產(chǎn)推遲，進口稍有盈利，進口窗口尚未打開。需求端，新能源汽車產(chǎn)銷有所好轉(zhuǎn)，但三元前驅(qū)體與三元材料產(chǎn)量下滑；部分不銹鋼廠訂單情況尚可，但終端需求仍未見明顯好轉(zhuǎn)；合金企業(yè)預(yù)期較好，采購有所恢復(fù)，但基數(shù)較小。庫存端，上周純鎳社會庫存下降，保稅區(qū)庫存下降。綜上，供應(yīng)落地推遲與下游合金預(yù)期較好對鎳價形成支撐，預(yù)計短期鎳偏強震蕩；但隨著未來產(chǎn)能落地，供給過剩格局未改，預(yù)計中長期重心下移。
運行區(qū)間：175000-195000
策略:上行受阻后逢高輕倉布空
風(fēng)險提示：顯性庫存較低、美聯(lián)儲加息預(yù)期變化、需求改善超預(yù)期、產(chǎn)能投放速度超預(yù)期
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