>> 國(guó)投安信期貨-貴金屬周報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部存分歧，貴金屬短期仍反復(fù)-230417
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大小： |
2876KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉冬博,吳江 |
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【行情分析】
上周國(guó)際貴金屬?zèng)_高回落，國(guó)際金價(jià)收跌0.18%，國(guó)際銀價(jià)上漲1.44%，金銀比繼續(xù)下修。上周依然是美國(guó)“超級(jí)數(shù)據(jù)周”，CPI和PPI均低于預(yù)期和前值，連續(xù)9個(gè)月回落，美國(guó)零售消費(fèi)-1%創(chuàng)去年11月以來新低，疊加前一周美國(guó)ISM制造業(yè)PMI、職位空缺數(shù)、非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)等數(shù)據(jù)偏弱，指向美國(guó)經(jīng)濟(jì)向弱，衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，市場(chǎng)定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)至少3次降怠。但與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)有差異的是，蘭聯(lián)儲(chǔ)多位官員表態(tài)存在較大分歧，多數(shù)維持偏鷹的觀點(diǎn)，認(rèn)為控制通脹仍是主要日標(biāo)，特別是周五美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒稱因銀行業(yè)壓力消退且在通脹目標(biāo)上沒有取得太大進(jìn)展，利率需要進(jìn)一步上升，鷹派言論令預(yù)期再度變化，帶動(dòng)美元反彈和貴金屬回調(diào)。日前基準(zhǔn)襲退場(chǎng)景有利于黃金表現(xiàn)，中期維持樂觀。但近期市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)降怠預(yù)期充分有修正空間，政策揚(yáng)點(diǎn)未明確前行情仍會(huì)反復(fù)，維持回調(diào)企穩(wěn)后買入布局思路。近期銀價(jià)總體跟隨黃金方向，在趨勢(shì)較好的狀態(tài)下呈現(xiàn)更好的波動(dòng)性，此外滬銀去庫節(jié)奏與金銀比有較好的中期對(duì)應(yīng)關(guān)系，等待惰緒低點(diǎn)繼續(xù)買入白銀，合理價(jià)格或在5400元以下。本周重點(diǎn)關(guān)注多位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話以及美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。
★美國(guó)3月零售銷售月率泵得-1%，創(chuàng)去年11月以來新低。美國(guó)4月密歇根大學(xué)一年期通脹率預(yù)期為4.6%，高于預(yù)估的3.7%和前值3.6%。美國(guó)至4月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)泵得23.9萬人，略高于前值和預(yù)期。美國(guó)3月CPI同比增長(zhǎng)5%，略低于市場(chǎng)預(yù)期的5.1%，前值為6%。這是美國(guó)CPI同比漲幅自2022年6月創(chuàng)出40年來峰值9.1%后連續(xù)9個(gè)月下降，也是2021年5月以來的最小同比漲幅。美國(guó)3月核心CPI同比增長(zhǎng)5.6%，符合預(yù)期，前值為5.5%。美國(guó)3月PPI年率泵得2.7%，月率泵得-0.5%，創(chuàng)2020年4月以來新低。
★美聯(lián)儲(chǔ)3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要稱，一段時(shí)間以來，美聯(lián)儲(chǔ)工作人員對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)顯示，今年美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)乏力，勞動(dòng)力市場(chǎng)也較為疲軟。鑒于對(duì)近期銀行業(yè)發(fā)展的潛在經(jīng)濟(jì)影響的評(píng)估，會(huì)議預(yù)測(cè)今年晚些時(shí)候經(jīng)濟(jì)將開始出現(xiàn)“溫和襲退”，隨后將在兩年內(nèi)復(fù)蘇。
【本周關(guān)注】
周四:美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書、美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù):周五:美國(guó)4月Markit制造業(yè)PMI初值。
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