>> 中泰期貨-鋁品種周度報告：美聯(lián)儲加息周期臨近尾聲，鋁庫存持續(xù)去化利好價格支撐-230417
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
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作者： |
彭定桂 |
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宏觀方面：國內(nèi)方面，人民銀行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月居民短貸、中長貸均同比多增較多，反映出居民消費(fèi)、購房需求明顯改善。此外，15日，統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，3月份70個大中城市中新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比上漲城市分別有64個和57個，比上月分別增加9個和17個。海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，按美元計價，3月份我國出口同比“逆襲式”增長14.8%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。海外方面，上周五強(qiáng)勁的美國非農(nóng)就業(yè)報告強(qiáng)化了美聯(lián)儲5月加息方向，然而本周顯示美國通脹數(shù)據(jù)降溫，勞動力市場再度放緩，美元加息周期接近尾聲的臨近，美元進(jìn)一步走弱。數(shù)據(jù)顯示，美國3月CPI同比漲幅從2月份的6%降至5%，為2021年5月以來的最低水平，市場預(yù)期為5.2%，此外PPI也跌至四個月低點(diǎn)。IMF在最新的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報告中表示，再次下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。
一周市場回顧：本周滬鋁階段探底回升，前期市場跟隨LME鋁下跌，因美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退陰影，隨著上周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)和3月CPI公布后，美元降息預(yù)期提升，提振LME鋁反彈；同時滬鋁現(xiàn)貨補(bǔ)貨積極性大幅提升，庫存去化加快，鋁價再度反彈至18700元/噸上方?，F(xiàn)貨方面，隨著鋁價反彈，臨近周末持貨商出貨積極性提高，現(xiàn)貨成交貼水?dāng)U大，佛山市場成交貼水20至均價；無錫市場流通依舊寬松，但交投較此前大為好轉(zhuǎn)，報價依舊基本維持在均價至貼水10附近。鞏義價差基本穩(wěn)定，相較華東地區(qū)報價貼水70元/噸左右。
策略建議：美元加息臨近尾聲，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)修復(fù)，市場風(fēng)險偏好回穩(wěn)；鋁錠庫存持續(xù)去化，但短期流通貨源偏多，需求端較為疲軟，上行阻力較大，建議區(qū)間操作。
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