>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-230419
| 上傳日期： |
2023/4/19 |
大?。?/td>
| 1048KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
劉大勇 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
玉米：
阿根廷減產(chǎn)問(wèn)題，美玉米播種進(jìn)度8%，美玉米高位震蕩，4月進(jìn)口利潤(rùn)為37元/噸。巴西和烏克蘭進(jìn)口成本較低，7月巴西進(jìn)口價(jià)格2504元，遠(yuǎn)低于美玉米價(jià)格。截止4月13日，美玉米出口累計(jì)2142.39萬(wàn)噸，本周對(duì)中國(guó)出口7.78萬(wàn)噸，對(duì)中國(guó)進(jìn)口累計(jì)達(dá)到456.15萬(wàn)噸，占比21.3%。今日國(guó)內(nèi)玉米港口平倉(cāng)價(jià)穩(wěn)定，基本2740附近。本周北港庫(kù)存為367.9萬(wàn)噸，較上周減少5.4萬(wàn)噸，庫(kù)存恢復(fù)到正常水平，南方進(jìn)口玉米庫(kù)存開(kāi)始下滑。中長(zhǎng)期玉米多空矛盾交織，比較利空的因素有華北小麥6月出會(huì)大量上市，開(kāi)秤價(jià)市場(chǎng)預(yù)期2800元/噸，小麥庫(kù)存仍較高，水稻拍賣(mài)會(huì)打壓能量飼料，玉米現(xiàn)貨壓力仍在。利多是基層和貿(mào)易商玉米庫(kù)存偏低，二季度玉米略偏緊。今日華北小麥下跌，華北玉米穩(wěn)定，東北產(chǎn)區(qū)玉米走強(qiáng)，貿(mào)易商情緒好轉(zhuǎn)，關(guān)注水稻拍賣(mài)和小麥價(jià)格，華北小麥偏弱，且供應(yīng)量較高，玉米和小麥價(jià)差偏低，飼料廠(chǎng)出現(xiàn)替代。預(yù)計(jì)玉米現(xiàn)貨波動(dòng)較小，期貨可能會(huì)短期炒作較多。
淀粉：
山東深加工到車(chē)輛增多，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在3170元左右。本周玉米淀粉庫(kù)存上升，本周廠(chǎng)家?guī)齑鏋?00.6萬(wàn)噸，較上周下降2.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.52%，月增2.13%，年同比降幅24.05%。最近副產(chǎn)品價(jià)格反彈，玉米上漲，淀粉價(jià)格偏強(qiáng)，華北深加工利潤(rùn)改善。目前淀粉價(jià)格主要看副產(chǎn)品價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)上漲，過(guò)去1年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品基本在860元，最近豆粕現(xiàn)貨波動(dòng)較大，但副產(chǎn)品由于性?xún)r(jià)比較高，預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)偏強(qiáng)。最近2周淀粉廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率下滑，下游由于白糖和淀粉糖價(jià)格過(guò)高，出現(xiàn)部分淀粉糖替代白糖情況，預(yù)計(jì)量不超過(guò)30萬(wàn)噸。短期關(guān)注5-7淀粉套利資金和倉(cāng)單數(shù)量，今日07淀粉沖高回落，預(yù)計(jì)繼續(xù)窄幅震蕩。
【交易策略】
1.單邊：阿根廷減產(chǎn)，美玉米播種低于預(yù)期，美玉米高位震蕩。國(guó)內(nèi)港口玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，華北玉米穩(wěn)定，東北產(chǎn)區(qū)玉米上漲，但小麥偏弱，壓制華北玉米價(jià)格。期貨07在2800阻力較大，短期觀(guān)望為主。
2.套利：近期淀粉廠(chǎng)部分停機(jī)，預(yù)計(jì)淀粉利潤(rùn)會(huì)有所修復(fù)，但目前07淀粉升水較多，一旦淀粉廠(chǎng)倉(cāng)單增多，淀粉仍將回落。觀(guān)望為主。
3.期權(quán)：賣(mài)出c2307-C-2800期權(quán)。(以上觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
|
|
