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A股市場(chǎng)綜述
　　周四（04月20日）A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)、小幅震蕩整理，早盤股指沖擊3370點(diǎn)上方區(qū)域未果，新能源、釀酒、銀行以及有色金屬等行業(yè)震蕩回落，拖累股指逐級(jí)走低，滬指盤中在3344點(diǎn)附近獲得支撐，午后半導(dǎo)體、游戲、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)以及計(jì)算機(jī)等行業(yè)持續(xù)上揚(yáng)，推動(dòng)股指企穩(wěn)回升，滬指全天基本呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)周四小幅回落，成指全天表現(xiàn)弱于主板市場(chǎng)。
　　后市研判及投資建議
　　周四A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)、小幅震蕩整理，早盤股指沖擊3370點(diǎn)上方區(qū)域未果，新能源、釀酒、銀行以及有色金屬等行業(yè)震蕩回落，拖累股指逐級(jí)走低，滬指盤中在3344點(diǎn)附近獲得支撐，午后半導(dǎo)體、游戲、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)以及計(jì)算機(jī)等行業(yè)持續(xù)上揚(yáng)，推動(dòng)股指企穩(wěn)回升，滬指全天基本呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.12倍、37.54倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區(qū)域，適合中長(zhǎng)期布局。兩市周四成交量11387億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。3月PMI為51.9%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能依然存在，由于3月中、小型企業(yè)景氣度回落幅度比較明顯，需要一定積極政策提振需求，鞏固當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好的態(tài)勢(shì)。隨著政策落實(shí)到位，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，工業(yè)盈利增速下降幅度有望收窄。近期行業(yè)板塊呈現(xiàn)較強(qiáng)的二八效應(yīng)，北向資金持續(xù)凈流入，場(chǎng)內(nèi)融資資金明顯回升，資金活躍度明顯所有回升。海外銀行業(yè)危機(jī)得到各方及時(shí)處理，對(duì)市場(chǎng)的影響有所降低。未來股指總體預(yù)計(jì)將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者保持六成倉位，短線關(guān)注半導(dǎo)體、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子以及家電等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)下滑。