>> 格林大華期貨-鋁早報-230420
| 上傳日期： |
2023/4/20 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
申銀萬國期貨-品種策略日報：國債-230419 |
作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點】雖美指走高，但鋁現(xiàn)貨端依然預(yù)期偏強，隔夜鋁價偏強調(diào)整。云南限電持續(xù)，3臺工業(yè)硅停產(chǎn)，4月下旬鋁板帶箔旺季，需求延續(xù)增速，鋁水比提升至70%，庫存持續(xù)去化。倫鋁大量累庫，謹慎外部壓力。銀四需求延續(xù)，但是空間料不及預(yù)期，云南限電短期難解除，成為影響中期鋁價方向和斜率的重要因素。關(guān)注鋁材加工企業(yè)庫存成品出庫是否順暢。預(yù)計短期高位震蕩偏強。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18500元/噸，第一壓力位19100元/噸.倫鋁區(qū)間為2330美元/噸-2440美元/噸。
【利多因素】
需求：4月19日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為30，加15。4月13日至4月17日，電解鋁社會庫存減少3.8至89.5萬噸，廠庫減少1.2萬噸至10.1萬噸。供給：中國電解鋁建成產(chǎn)能4500.85萬噸/年，環(huán)比減少42萬噸，運行產(chǎn)能為3992萬噸，環(huán)比減少47.05萬噸。
【利空因素】
4月18日LME庫存增加44725噸至573075噸。國內(nèi)社庫出庫量（4.2-4.9）增加0.6萬噸至15.2萬噸；鋁棒庫存減少0.65萬噸至17.75萬噸；
【風險因素】國內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期。
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