>> 中泰期貨-純堿玻璃周報(bào)：純堿供需轉(zhuǎn)弱預(yù)期利空盤面，玻璃產(chǎn)銷向好利多盤面-230417
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
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pdf 共25頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
婁載亮 |
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基本面情況
供給：受高利潤(rùn)提振，純堿開工率一直維持高位，產(chǎn)能利用率接近最大化，近期部分裝置檢修，純堿開工率小幅下滑，但仍保持90%以上。短期產(chǎn)量變動(dòng)上下空間均不大，供給窄幅波動(dòng)。
需求：本周光伏點(diǎn)火一條1000噸光伏產(chǎn)線，浮法玻璃暫無新增變動(dòng)，但浮法前期點(diǎn)火產(chǎn)線陸續(xù)出產(chǎn)品，日熔量增加。輕質(zhì)堿需求改善不大，仍是偏弱。整體來看，本周純堿需求小幅增加。
庫存：本周堿廠庫存繼續(xù)累庫，輕質(zhì)堿小幅去庫，重質(zhì)堿累庫。目前，堿廠重質(zhì)堿庫存13.01萬噸，輕質(zhì)堿19.44萬噸，社會(huì)庫存小幅下降。堿廠待發(fā)訂單增加，接近16天。
邏輯與觀點(diǎn)
本周純堿09盤面走弱，堿廠連續(xù)累庫，新簽訂單情況也表現(xiàn)一般，市場(chǎng)情緒走弱，盤面大幅下跌。雖然目前來看，周內(nèi)產(chǎn)量與需求處于緊平衡狀態(tài)，但隨著期現(xiàn)商出貨和進(jìn)口堿的增加，供需預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)為寬松。而在遠(yuǎn)興能源的投產(chǎn)預(yù)期下，下游拿貨積極性不高，維持剛需拿貨，重質(zhì)堿連續(xù)兩周累庫，堿廠在遠(yuǎn)月貼水的情況下不愿做庫存，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)陰跌，對(duì)盤面形成一定壓制。09合約市場(chǎng)的博弈點(diǎn)仍集中在遠(yuǎn)興能源的投產(chǎn)時(shí)間上，盤面已經(jīng)將目前市場(chǎng)的利空反應(yīng)，短期繼續(xù)下跌的空間有限。隨著點(diǎn)火時(shí)間臨近，關(guān)注近段時(shí)間消息面的擾動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀情緒波動(dòng)，遠(yuǎn)興能源投產(chǎn)推遲
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