| 上傳日期： |
2023/4/24 |
大?。?/td>
| 735KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
愛建證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
朱志勇 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點(diǎn)
市場(chǎng)震蕩下行。上證綜指報(bào)收3,301.26點(diǎn),周漲幅-1.11%，成交金額25,047.65億元；深圳成指11,450.43點(diǎn),周漲幅-2.96%，成交金額31,152.19億元；上證50指數(shù)2,654.21點(diǎn),周漲幅-0.93%，成交金額3,579.26億元；滬深300指數(shù)4,032.57點(diǎn),周漲幅-1.45%，成交金額16,656.21億元；中證1000指數(shù)6,773.51點(diǎn),周漲幅-3.51%，成交金額12,103.72億元；創(chuàng)業(yè)板綜指2,855.02點(diǎn),周漲幅-4.06%，成交金額13,641.96億元。本周震蕩下行，各指數(shù)波動(dòng)幅度較大，參與者情緒回落，基金倉(cāng)位均值回落。整體來(lái)看，指數(shù)先揚(yáng)后抑，仍未擺脫前期的震蕩區(qū)域，尤其中小市值成為調(diào)整的主導(dǎo)力量。雖有相關(guān)消息的催化，但是調(diào)整更多的是市場(chǎng)自身的需求，TMT板塊漲幅過(guò)大是主要原因，一季報(bào)進(jìn)入披露密集期，業(yè)績(jī)不確定性也大幅增加，市場(chǎng)短期估值壓力顯現(xiàn)，因此注意短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)，我們依然認(rèn)為指數(shù)上下行空間都有限，仍以關(guān)注交易性結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)為主，這也是市場(chǎng)的主要特征。
高位風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。市場(chǎng)震蕩下行，高位板塊風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。從個(gè)股漲幅看，漲幅較大的個(gè)股基建、醫(yī)療比重增加，跌幅較大的主要是前期漲幅較大以及風(fēng)險(xiǎn)類個(gè)股。從主題指數(shù)看新老基建等板塊活躍，跌幅前列的概念板塊則主要是電子等TMT板塊。從行業(yè)看家用電器、采掘等表現(xiàn)活躍，休閑服務(wù)、電子等行業(yè)表現(xiàn)較弱。大科技板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，雖有外部消息因素，不過(guò)隨著季報(bào)的披露短期業(yè)績(jī)壓力也是重要因素。市場(chǎng)仍是存量資金博弈的特征，因此高位風(fēng)險(xiǎn)值得謹(jǐn)慎。在高位回落的同時(shí)，低位板塊也有所活躍如基建、采掘相關(guān)，但是持續(xù)性也有待觀察。我們?nèi)钥申P(guān)注新能源、醫(yī)藥等板塊的反彈持續(xù)性，同時(shí)半導(dǎo)體雖受消息影響較大，但是未來(lái)相關(guān)政策預(yù)期也在增加，可以關(guān)注調(diào)整后的機(jī)會(huì)。季報(bào)披露期業(yè)績(jī)短期將是市場(chǎng)主要的驅(qū)動(dòng)因素，可以關(guān)注業(yè)績(jī)改善的公司帶來(lái)的機(jī)會(huì)。整體的上我們?nèi)砸员芨呔偷蜑橹鳎⒁鉂q幅過(guò)快的風(fēng)險(xiǎn)也要關(guān)注跌幅過(guò)大的機(jī)會(huì)，這也是市場(chǎng)博弈的特征所決定的。
市場(chǎng)格局未變。整體來(lái)看，市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，再回今年的震蕩區(qū)間，也符合我們的預(yù)期。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好雖然提升，但指數(shù)仍維持震蕩格局并無(wú)大的方向選擇。市場(chǎng)未來(lái)仍將維持震蕩的格局，存量博弈和板塊輪動(dòng)的狀態(tài)依然難改。我們要關(guān)注市場(chǎng)高低位的切換，注意漲幅較大板塊的風(fēng)險(xiǎn)，也要跟蹤低位板塊活躍的持續(xù)性。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性交易機(jī)會(huì)的屬性不變，我們依然關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的安全如半導(dǎo)體、高端制造等以及新能源和醫(yī)療醫(yī)藥的反彈持續(xù)性，仍以低位板塊為主。
|
|
