>> 方正中期期貨-純堿日報-230425
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
大小： |
1244KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復盤】
2023年4月25日，SA2309合約下跌，截止收盤，期價收于2121元/噸，期價下跌58元/噸，跌幅2.66%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：25日現(xiàn)貨市場偏弱運行，華北地區(qū)重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3150元/噸，華東重質(zhì)純堿下跌50元/噸至3050元/噸，華中重質(zhì)純堿下跌50元/噸至2900元/噸，西北重質(zhì)純堿下跌90元/噸至2540元/噸。
供應方面：中鹽紅四方純堿裝置恢復正常生產(chǎn)，純堿廠家整體開工負荷維持在高位，貨源供應充足。截止到2023年4月20日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量62.10萬噸，環(huán)比增加1.47萬噸，上漲2.42%。截止到2023年4月20日，周內(nèi)純堿整體開工率92.94%，環(huán)比漲2.21%。
需求方面：重堿下游需求變動不大，輕堿下游需求低迷，中下游用戶目前多隨用隨采。截至2023年4月20日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為16.05萬噸，環(huán)比持平，本周全國浮法玻璃產(chǎn)量112.34萬噸，環(huán)比+0.32%，同比-6.28%。浮法玻璃行業(yè)開工率為79.14%，環(huán)比持平。浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為79.82%，環(huán)比持平。
庫存方面：當前供應端小幅增加，而需求維持穩(wěn)定，純堿生產(chǎn)企業(yè)庫繼續(xù)增加，截止到2023年4月20日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存38.68萬噸，環(huán)比增加6.23萬噸，上漲19.20%。
利潤方面：截至2023年4月20日，中國氨堿法純堿理論利潤1084元/噸，較上周價格上漲15元/噸，漲幅1.40%。主因原鹽價格下移，成本下降，而純堿價格趨穩(wěn)下，利潤小幅拉漲。中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為1635.60元/噸，環(huán)比-213.50元/噸，跌幅11.55%，周內(nèi)原鹽價格小幅下移，煤炭價格止跌回調(diào)，同時氯化銨價格繼續(xù)大幅下降，致使利潤下跌明顯。
【交易策略】
從盤面走勢上看，近期期價不斷創(chuàng)出階段性新低，短期走勢極弱。期價下跌更多是市場預期遠興能源投產(chǎn)節(jié)奏加快。從供需數(shù)據(jù)來看，純堿當前依舊維持高開工，供應短期依舊穩(wěn)定。目前浮法和光伏的日熔量仍在穩(wěn)中有增，重堿需求尚可，由于碳酸鋰價格的持續(xù)下滑，當前碳酸鋰生產(chǎn)利潤已經(jīng)虧損，開工率明顯下滑，同時小蘇打裝置開工率亦有所回落，輕堿需求較為疲軟，輕堿現(xiàn)貨價格的下跌帶動重堿現(xiàn)貨價格走低。短期期價將繼續(xù)偏弱運行。
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