久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

4月25日，公司發(fā)布2022年年報(bào)，公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.47億，同比+15.93%；歸母凈利潤(rùn)1.45億，同比-10.7%，扣非后歸母凈利潤(rùn)1.11億，同比-7.08%。
　　收入保持增長(zhǎng)，利潤(rùn)率略有下滑
　　2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.47億，較上年同期增長(zhǎng)15.93%，主要系公司自身外拓水平加強(qiáng)及并購(gòu)中大普惠、中大物業(yè)，物業(yè)管理服務(wù)項(xiàng)目增加；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.11億，較去年同期下降7.08%，主要受外部環(huán)境影響，同時(shí)基于謹(jǐn)慎性原則考慮，應(yīng)收賬款按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。報(bào)告期末，公司毛利率為19.54%，較去年同期下降3.17個(gè)百分點(diǎn)，拆分結(jié)構(gòu)看，物業(yè)管理服務(wù)由去年同期的20.44%降至17.19%，增值服務(wù)由去年同期的46.30%降至44.61%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)由去年同期的-34.76%升至5.92%，非業(yè)主增值服務(wù)由去年同期的27.50%降至17.04%。我們認(rèn)為公司細(xì)分行業(yè)業(yè)務(wù)毛利率下行與2022年整體房地產(chǎn)下行及疫情帶來的成本增加有關(guān)，轉(zhuǎn)入2023年隨著房地產(chǎn)行業(yè)的回暖及疫情的退出，我們認(rèn)為各細(xì)分業(yè)務(wù)毛利率有修復(fù)的空間。
　　外拓持續(xù)增長(zhǎng)，新簽約面積非住宅占比過半
　　報(bào)告期內(nèi)，持續(xù)鞏固長(zhǎng)三角區(qū)域優(yōu)勢(shì)為重點(diǎn)進(jìn)行市場(chǎng)拓展。全年新增簽約項(xiàng)目107個(gè)，新增簽約面積1330.63萬方，較上年度增長(zhǎng)35.63%。同時(shí)，公司近年來不斷豐富服務(wù)業(yè)態(tài)，已覆蓋住宅、商業(yè)、辦公、園區(qū)、學(xué)校、醫(yī)院、交通樞紐、文旅、公建、市政環(huán)衛(wèi)等各個(gè)業(yè)態(tài)，2022年新增簽約面積中，住宅項(xiàng)目占比48%，商寫項(xiàng)目占比25%，城市服務(wù)項(xiàng)目占比27%，非住宅項(xiàng)目新拓面積占比過半。
　　資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，扭虧為盈
　　報(bào)告期內(nèi)，公司退出虧損的長(zhǎng)租公寓項(xiàng)目，并轉(zhuǎn)變運(yùn)營(yíng)策略，優(yōu)先以委托運(yùn)營(yíng)模式承接新項(xiàng)目，對(duì)于投資回收期較長(zhǎng)的承租模式項(xiàng)目進(jìn)行謹(jǐn)慎評(píng)估；同時(shí)，公司對(duì)酒店和公寓項(xiàng)目實(shí)行并軌管理，進(jìn)一步推動(dòng)兩大板塊持續(xù)降本增效。板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4212.47萬元，毛利率5.92%，較上年同期增加40.68個(gè)百分點(diǎn)。
　　投資建議：2022年公司業(yè)績(jī)下滑主要受房地產(chǎn)下行及疫情擾動(dòng)，我們認(rèn)為2023年隨著地產(chǎn)行業(yè)銷售回暖及后疫情下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)蘇，公司整體經(jīng)營(yíng)有望回歸正軌，考慮到疫情影響2022年業(yè)績(jī)基數(shù)，下調(diào)公司2023-2024年EPS至0.94、1.08元/股（原值1.25、1.47元/股），引入2025年EPS預(yù)測(cè)1.16元/股，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目外拓不及預(yù)期；成本上升壓力持續(xù)增大。