>> 浙商國(guó)際-亞洲三大產(chǎn)糖國(guó)產(chǎn)量不及預(yù)期，市場(chǎng)嚴(yán)重依賴未來(lái)巴西糖供給量，短期供給偏緊支撐糖價(jià)，關(guān)注巴西生產(chǎn)情況-230424
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
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pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
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作者： |
王卉 |
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報(bào)告導(dǎo)讀
基本面來(lái)看，2022/23榨季北半球三大主產(chǎn)國(guó)中印度產(chǎn)量偏低，泰國(guó)增產(chǎn)量不及預(yù)期，中國(guó)將增產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)為減產(chǎn)預(yù)期，使得全球當(dāng)前供給偏緊。雖然巴西于4月1日起進(jìn)入2023/24榨季，但巴西主產(chǎn)區(qū)降雨影響壓榨初期收割速度，未來(lái)可能將面臨港口擁堵問(wèn)題，使得近期原糖價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。
投資要點(diǎn)
印度22/23年度減產(chǎn)，北半球多主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量不及預(yù)期
強(qiáng)降雨影響使得2022/23榨季印度減產(chǎn)，并同步影響印度糖出口量。泰國(guó)增產(chǎn)量不及預(yù)期，而中國(guó)本榨季由增產(chǎn)預(yù)估轉(zhuǎn)減產(chǎn)。
巴西23/24榨季或增產(chǎn)，但未來(lái)天氣和出口存不確定性
巴西4月1日進(jìn)入新榨季，預(yù)計(jì)增產(chǎn)。但當(dāng)前天氣不佳使得收割受阻，且未來(lái)存在港口擁擠的風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
巴西生產(chǎn)情況、巴西能源政策、能源價(jià)格對(duì)糖醇比的影響。
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