>> 東吳期貨-LPG周報：需求結(jié)構(gòu)性機會-230428
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
大小： |
1222KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
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作者： |
肖彧,莊倚天 |
| 下載權(quán)限： |
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前期觀點：近期原油端受制于經(jīng)濟轉(zhuǎn)弱預(yù)期回落明顯，對液化氣上行區(qū)間形成頂部壓制。從自身基本面看，PDH利潤有所修復，裝置開工率低位回升，MTBE和烷基化裝置開工率較為穩(wěn)定，對期價形成支撐。操作上建議前期低位多單可適當減倉，等回調(diào)結(jié)束之后介入多單，近期密切關(guān)注原油價格波動。
當前走勢：本周受原油端疲弱影響，盤面有強轉(zhuǎn)弱，主力06回落至4600元每噸一線之下，現(xiàn)貨持穩(wěn)下盤面貼水走擴基差轉(zhuǎn)強，華南現(xiàn)貨處于價格洼地地位。
當前觀點：期貨年度倉單集中注銷后市場關(guān)注點再度回歸外盤市場：當前PDH裝置利潤有所收窄，然開工率尚有回升空間；調(diào)油路線需求相對穩(wěn)定，且五一出行需求抬升下，對期價有一定支撐。各地現(xiàn)貨價格高位企穩(wěn)，操作上可尋求盤面貼水走闊逢低做多機會。
風險提示：原油端大幅轉(zhuǎn)弱；成品油需求顯著縮量；PDH裝置利潤持續(xù)深度虧損，打壓開工率及新裝置投產(chǎn)進度
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