>> 中郵證券-2023年5月十大金股-230503
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
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| 812KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊柳 |
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主要觀點(diǎn)
五月十大金股：普聯(lián)軟件、興業(yè)礦業(yè)、萬馬股份、珀萊雅、優(yōu)利德、國?？萍?、皖新傳媒、中微公司、歐派家居、佳禾食品。
月度行情回顧：市場沖高回落，TMT有所分化。上月A股市場整體呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢。板塊方面，前期熱點(diǎn)TMT板塊有所分化，金融板塊有所走強(qiáng)，中字頭概念亦顯著上漲,消費(fèi)板塊表現(xiàn)相對較弱。
市場行情解讀：美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升。海外方面，美國經(jīng)濟(jì)走弱信號較多，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所增強(qiáng)；國內(nèi)方面，我國一季度經(jīng)濟(jì)超出市場預(yù)期，供需兩端均有回暖，整體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出穩(wěn)步回升態(tài)勢。
上月在基本面整體向好，流動性合理充裕的背景下，市場逐步震蕩上行；此后，在我國一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期及TMT行情擴(kuò)散的帶動下，指數(shù)顯著上漲并突破年內(nèi)高點(diǎn)，然而隨后市場在疫情反復(fù)擔(dān)憂以及拜登或?qū)⑾拗泼绹髽I(yè)對中國關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資、一季報焦點(diǎn)行業(yè)盈利大幅下滑等消息的影響下大幅回落，直至節(jié)前才有所企穩(wěn)。
后市展望：市場處于震蕩階段，中長期行情仍將繼續(xù)向好。伴隨一季報和年報期結(jié)束，業(yè)績對于上市公司的擾動消除。但二季度宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大概率環(huán)比走弱，4月PMI數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出在低基數(shù)過后經(jīng)濟(jì)沖高回落，五一出行數(shù)據(jù)可能觸發(fā)下階段市場在消費(fèi)場景中尋找新動能。作為經(jīng)濟(jì)預(yù)期的蹺蹺板，市場對流動性環(huán)境邊際收緊的擔(dān)憂也略有緩解，這對于前期領(lǐng)漲的科技股來說是繼續(xù)支撐。
我們認(rèn)為市場短期仍處于震蕩上行階段，對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期依然會反復(fù)，同時政治局會議明確在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，要“把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營主體活力結(jié)合起來”，后續(xù)各項支持政策有望陸續(xù)出臺。從中長期視角來看，在基本面持續(xù)改善的情況下，市場向好的趨勢仍將延續(xù)。
行業(yè)配置：TMT板塊調(diào)整中孕育布局機(jī)會。我們認(rèn)為科技板塊前期漲幅較大，交易集中度偏高，短期板塊內(nèi)部存在調(diào)整需求；但從長期資金配置視角看，由于前期基金配置比例較低，基金對科技板塊的配置仍在持續(xù)；后續(xù)隨著大模型加速迭代和相關(guān)技術(shù)與應(yīng)用的落地，板塊行情有望再度重啟。
建議控制一定倉位，在TMT板塊內(nèi)選擇有業(yè)績支撐且確定性強(qiáng)的公司進(jìn)行積極布局；同時繼續(xù)關(guān)注受益于央企價值重估的建筑建材、央企金融等板塊；此外，建議關(guān)注有確定性長期行業(yè)趨勢且股價、籌碼調(diào)整到位的創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等板塊。
風(fēng)險提示：
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、中美摩擦加劇、俄烏沖突惡化、全球金融環(huán)境不穩(wěn)定影響、上市公司盈利情況不及預(yù)期、疫情反復(fù)等。
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