>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-230503
| 上傳日期: |
2023/5/4 |
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| 7916KB |
| 格式: |
pdf 共89頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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節(jié)前期權(quán)各標的多數(shù)下跌,能源化工跌幅居前。五一期間海外,大宗商品仍延續(xù)弱勢。貴金屬則逆市上漲。期權(quán)市場方面,商品期權(quán)成交量整體出現(xiàn)下降。節(jié)前鋅期權(quán)、銅期權(quán)、玉米期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、聚丙烯期權(quán)等認沽合約成交最為活躍,而橡膠期權(quán)、豆油期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)、豆一期權(quán)、花生期權(quán)等則在認購期權(quán)上交投更為積極。在持倉PCR方面,銅期權(quán)、白糖期權(quán)、鋅期權(quán)、聚丙烯期權(quán)、豆油期權(quán)等處于高位,橡膠期權(quán)、菜油期權(quán)、甲醇期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)、原油期權(quán)等期權(quán)品種則處于相對低位。在波動率方面,目前各個品種期權(quán)隱波回落,整體處于歷史均值下方。 宏觀市場方面,最新一批經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國一季度GDP遠遜預(yù)期、通脹頑居高位。受第一共和銀行倒閉影響,美股的銀行股普遍大跌。市場正在擔憂美聯(lián)儲可能會繼續(xù)收緊導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。此前美聯(lián)儲貼現(xiàn)利率會議紀要顯示,三家地方聯(lián)儲尋求美聯(lián)儲將貼現(xiàn)利率提高50個基點。美聯(lián)儲發(fā)布的全國經(jīng)濟形勢調(diào)查報告“褐皮書”顯示,最近幾周美國經(jīng)濟增長陷入停滯,招聘和通脹放緩,信貸獲得渠道變窄。國內(nèi)方面,4月份PMI意外降至49.2%,低于市場預(yù)期。政治局會議表示積極的財政政策要加力提效,穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力,恢復(fù)和擴大需求是當前經(jīng)濟持續(xù)回升向好的關(guān)鍵所在。關(guān)注即將公布的美聯(lián)儲議息會議。當前市場走勢風險偏好大幅下降,商品市場整體波動加大,且未來海外衰退預(yù)期仍較大,與海外關(guān)聯(lián)度較高的品種,操作上建議還是以防御性策略為主。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風險管理。
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