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四月下跌邏輯
　　一是螺紋鋼需求不佳，雖然最近兩周表需數(shù)據(jù)略有回升，但整體表現(xiàn)偏差；二是隨著鋼價(jià)下跌，鋼廠虧損擴(kuò)大，減產(chǎn)增多，原料價(jià)格走弱，鋼材成本中樞繼續(xù)下移；三是粗鋼產(chǎn)量平控政策，疊加原料供給回升、國家政策調(diào)控，原料端預(yù)期也偏差。
　　五月行情展望
　　旺季時(shí)間窗口即將過去，后續(xù)會(huì)迎來雨季、高溫天氣，需求近期難有亮點(diǎn)，只能通過減少供給來維持去庫，預(yù)計(jì)鋼材成本仍有下行空間，短期行情呈震蕩偏弱走勢，不過下跌可能接近尾聲，五月中下旬有望止跌反彈：
　?。?）隨著減產(chǎn)擴(kuò)大→鋼材庫存大幅去化→鋼材絕對庫存低→鋼材供需格局改善；
　?。?）逐漸進(jìn)入淡季，價(jià)格對需求的敏感性降低，如果出現(xiàn)利好，可能炒作旺季預(yù)期；
　?。?）減產(chǎn)基本落地，對原料壓力的測試告一段落；
　　（4）目前煤焦鋼礦絕對庫存偏低。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：
　　海外風(fēng)險(xiǎn)蔓延、需求超預(yù)期下滑（下行風(fēng)險(xiǎn)）；
　　宏觀利好政策（上行風(fēng)險(xiǎn)）。