>> 東吳期貨-鐵合金：減產去庫，需求一般-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
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| 1879KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱少楠 |
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上周主要觀點：雙硅本周震幅較大。就成本端來看待，硅石、電力持穩(wěn)，港口錳礦不斷下調且積壓嚴重，冶金焦價格再度走弱，下調100元/噸，硅錳成本支撐弱。府谷地區(qū)淘汰蘭炭裝置政策重啟，短期推動鎂價及硅鐵成本線，硅鐵成本受蘭炭影響相對較穩(wěn)。貿易商期現商拿貨意愿一般，基本按需拿貨，庫存端硅鐵去庫勢頭無法持續(xù)，回歸壘庫格局，硅錳廠家試圖去庫降負荷生產，開工產量有所下滑，目前盤面價格偏低，但整體上受高庫存制約仍然存在下行趨勢，此外需要注意西北地區(qū)生產硅帶來的用電擠兌。雙硅目前建議逢高布局空單，硅鐵受蘭炭-硅鐵-鎂產業(yè)鏈影響在未來三個月內有上行趨勢。
本周走勢分析及觀點：節(jié)前硅錳受到收儲影響持續(xù)沖高，硅鐵表現偏弱，就成本端來看待，港口錳礦、硅石、電力持穩(wěn)，冶金焦第六輪下調100元/噸，硅錳成本支撐弱，硅鐵成本線受蘭炭限產預期暫持穩(wěn)。雙硅庫存高位，受其影響供應端雙硅開工均有下行，產量回落，上周五庫存數據顯示雙硅均有小幅去庫，節(jié)內下游需求表現一般，現貨價格小幅下調，五一節(jié)內情緒消退。硅鐵盤面目前已經跌至成本線，向下空間不大，硅鐵可以逢高空，硅錳價格偏高不建議追多，可以謹慎波段操作，此外五月鋼招并不樂觀，西北地區(qū)工業(yè)硅等高耗能商品或造成用電擠兌，注意后續(xù)市場變動。
風險提示：
房地產市場修復不及預期
黑色情緒推動
府谷地區(qū)淘汰蘭炭裝置政策
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