>> 興證期貨-研發(fā)中心工業(yè)硅月度報告：硅價低位震蕩，關(guān)注復產(chǎn)進程-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
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| 4028KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,王其強 |
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行情回顧
4月份以來，硅價探底回升，維持底部震蕩格局。截至4月28日，工業(yè)硅期貨主力合約SI2308收于15190元/噸，月度下跌325元/噸，跌幅-2.09%，整體下跌節(jié)奏放緩。
后市展望及策略建議
宏觀方面，美國第一共和銀行被摩根大通接管，成為兩個月內(nèi)第三家倒閉的美國區(qū)域性銀行，市場悲觀情緒仍在發(fā)酵；美聯(lián)儲如期加息25個基點，并且美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)言偏鷹派，商品市場承壓運行。
基本面來看，供應端，四川、云南地區(qū)成本倒掛嚴重，開工基本降至二至三成，而新疆地區(qū)開工攀升至八成以上，整體彌補西南地區(qū)的減量，5-6月，西南地區(qū)逐步進入豐水期，目前硅價處于低位，高成本企業(yè)或?qū)⒗^續(xù)停爐，復產(chǎn)壓力較大；需求端，多晶硅方面，多晶硅硅料價格延續(xù)弱勢，一季度多晶硅產(chǎn)量在31.5萬噸，疊加終端需求表現(xiàn)較好，預計5月份后，隨著東方希望、協(xié)鑫科技等企業(yè)新增產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡，多晶硅產(chǎn)量會繼續(xù)增加，對工業(yè)硅需求穩(wěn)中有增；有機硅方面，強預期弱現(xiàn)實下價格與開工雙降，4月底全國DMC開工率維持在66%左右，但終端需求表現(xiàn)羸弱；鋁合金方面，4月份受云南限電政策影響，鋁合金價格前高后低，開工持穩(wěn)且總體對工業(yè)硅需求影響變化不大，按需采購為主；出口方面，3月工業(yè)硅出口量在4.8萬噸，環(huán)比上升0.94%，同比下降32.92%，出口需求仍受到一定拖累。
總體來看，價格下行使得供應稍減，需求有待釋放，重點關(guān)注5、6月份西南地區(qū)工業(yè)硅企業(yè)的復產(chǎn)進程。若基本面難改，則硅價維持低位震蕩格局。
風險因素
電力成本變化；下游新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況；西南地區(qū)復產(chǎn)情況
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