>> 方正中期期貨-短纖期貨日報-230504
| 上傳日期： |
2023/5/5 |
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| 1090KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周四，短纖下跌。PF306收于7170，跌148元/噸，跌幅2.02%。
現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨價格下跌。工廠產(chǎn)銷42.96%（+10.57%），部分剛需補貨。江蘇現(xiàn)貨價7200（-75）元/噸。
【重要資訊】
?。?）成本端，成本回調(diào)。當(dāng)前宏觀主導(dǎo)油價，但在減產(chǎn)支撐下預(yù)計油價維持寬幅震蕩；PTA成本及供需預(yù)期轉(zhuǎn)弱價格趨弱；乙二醇檢修預(yù)期增加，價格區(qū)間震蕩為主。（2）供應(yīng)端，裝置停車增加，供應(yīng)收縮。福建20萬噸4月25日停車檢修15-20天；福建某10萬噸裝置計劃停車，重啟待定；宿遷逸達10萬噸4月14日停車，重啟待定；三房巷20萬噸計劃近期停車，重啟待定；恒逸高新15萬噸4月13日停車，重啟待定；新拓新材22.5萬噸4月12日停車，重啟待定；華西村15萬噸4月8日停車；江南化纖10萬噸4月18日停車，重啟待定；江陰華宏20萬噸3月24日停車，重啟待定；翔鷺4萬噸和儀征化纖8萬噸4月初停車；滁州興邦減產(chǎn)50噸/天，時代化纖減產(chǎn)100噸/天，洛陽石化10萬噸和洛陽實華15萬噸裝置計劃5月中旬檢修。截至4月28日，直紡滌短開工率73.8%（-3.7%）。（3）需求端，純滌紗加工費低位且成品持續(xù)累庫，對短纖采購謹慎。截至4月28日，滌紗開機率為69%（-1.8%），加工費低位，成品累庫，開工緩慢走弱。滌紗廠原料庫13.1（-0.4）天，滌紗廠效益不佳，且短纖價格偏高，對原料需求謹慎，以消耗庫存為主。純滌紗成品庫存32.8天（+0.9天），庫存高于歷史同期，在偏弱的終端需求壓力下庫存持續(xù)累積。（4）庫存端，4月28日工廠庫存12.1天（-0.2天），短纖減產(chǎn)增加，工廠庫存有所回落。
【套利策略】短纖06/07價差在減產(chǎn)提振下預(yù)計維持偏強，可嘗試低多。
【交易策略】
短纖檢修增多供應(yīng)收縮，但虧損壓力下絕對價格跟隨成本波動。虧損壓力下裝置檢修增多，可嘗試做多加工費。關(guān)注，成本走勢和裝置動態(tài)。
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