>> 國(guó)元國(guó)際-恩智浦(NXPI.US)中國(guó)市場(chǎng)漸進(jìn)式復(fù)蘇，汽車、通信基建拉動(dòng)成長(zhǎng)-230505
| 上傳日期： |
2023/5/6 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國(guó)元國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
徐晨 |
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中國(guó)市場(chǎng)復(fù)蘇，汽車、通信基礎(chǔ)建設(shè)拉動(dòng)增長(zhǎng)：
公司管理層表示在一個(gè)緩慢的啟動(dòng)過程后，中國(guó)市場(chǎng)開始緩慢回升。公司增長(zhǎng)主要來源于汽車和通信基礎(chǔ)建設(shè)，同比增長(zhǎng)分別為17%和7%。公司預(yù)計(jì)下個(gè)季度汽車板塊將保持同比高單位數(shù)增長(zhǎng)，通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)10%。
公司業(yè)績(jī)超指引區(qū)間中間值：
2023 Q1公司營(yíng)收優(yōu)于發(fā)布的預(yù)測(cè)區(qū)間的中間值，也優(yōu)于分析師普遍預(yù)期；Non-GAAP毛利率為58.2%，優(yōu)于預(yù)期的58.0%；Non-GAAP每股凈收益為3.19美元，優(yōu)于預(yù)期的3.02美元。
季度業(yè)績(jī)指引：
公司預(yù)計(jì)下一季度公司營(yíng)收為32億美元+/-100萬美元(Non-GAAP)，EPS 3.28美元(Non-GAAP)，Non-GAAP毛利率58.2%+/50bps。
我們的觀點(diǎn)：
我們認(rèn)為恩智浦作為頭部車用半導(dǎo)體制造廠商，具有較強(qiáng)的生產(chǎn)、研發(fā)實(shí)力。目前市場(chǎng)對(duì)新能源車的需求不斷增加，公司汽車板塊的營(yíng)收大概率會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)市場(chǎng)的緩慢恢復(fù)給公司未來收入的增長(zhǎng)帶來了新的動(dòng)力。公司在中國(guó)主要經(jīng)營(yíng)車用半導(dǎo)體和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)（IoT）。公司同時(shí)布局在華中資和外資的車企，以對(duì)沖可能的價(jià)格和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，取得了一定的效果。綜合來看，公司基本面平穩(wěn)，技術(shù)儲(chǔ)備充足、板塊增長(zhǎng)點(diǎn)明確，建議保持關(guān)注。
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