>> 中泰期貨-LPG周報：現(xiàn)貨價格強勢，LPG期貨止跌回升-230423
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
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作者： |
肖海明 |
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本周行情回顧
本周LPG窄幅震蕩，周初在原油及宏觀情緒帶動下小幅走跌，周尾受現(xiàn)貨價格堅挺以及原油反彈的帶動下快速收復本周失地。技術上看PG06在20日線附近支撐較強。最終PG06收于4678元/噸，全周漲32點，漲幅0.69%。同期原油走勢基本相同，周初短暫突破箱體后快速回落，隨后加速下行。最終WTI收于77.95美元/桶，跌4.73美元，跌幅5.72%；布倫特原油收于81.75美元/桶，跌4.56美元，跌幅5.28%。
邏輯與觀點
盡管國際油價和外盤走低，但國內供應偏緊支撐現(xiàn)貨價格上漲，雖然需求未見實際改善，但碼頭和煉廠供應收緊，煉廠和港口庫存偏低水平運行，周內多家碼頭限量或停出，為上游聯(lián)合推價提供支撐。未來從成本端來看，目前原油市場由檢查帶來的情緒利好已經完全釋放，從長期來看，加息帶來的歐美衰退仍在持續(xù)，未來原油需求仍有較大不確定性，需等待國內消費市場發(fā)力。國際天然氣價格持續(xù)走低，同樣打壓LPG進口成本。從需求端來看，季節(jié)性因素對于LPG的的影響還在持續(xù)，以目前的貼水難以充分反應季節(jié)性影響；化工端開工率開始逐步回升，產業(yè)利潤有所改善。整體來看，LPG多空交織，基本面中性偏空，可做為對沖策略的空頭配置。
風險提示
原油價格大幅波動，LPG需求不及預期
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