>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230508
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
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pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤(pán)】日內(nèi)，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)偏弱，銀行業(yè)危機(jī)和債務(wù)危機(jī)仍未解決，貴金屬高位震蕩運(yùn)行。近期，銀行業(yè)危機(jī)仍在蔓延，債務(wù)上限問(wèn)題仍未解決，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)仍在加大，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25BP后將暫停加息，貴金屬維持強(qiáng)勢(shì)行情，現(xiàn)貨黃金一度刷新歷史新高至2081.82美元/盎司，隨后小幅回落。日內(nèi)貴金屬震蕩運(yùn)行，截止17:00，倫敦金現(xiàn)整體在2014-2024.7美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在25.5-25.73美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持弱勢(shì)行情，滬金跌1.18%至452.36元/克，滬銀跌0.76%至5772元/千克。
【重要資訊】①美國(guó)4月新增非農(nóng)就業(yè)人口錄得25.3萬(wàn)，遠(yuǎn)超18萬(wàn)的市場(chǎng)預(yù)期值，前值從23.6萬(wàn)下修為16.5萬(wàn)人；失業(yè)率降至3.4%，表現(xiàn)強(qiáng)于3.6%的預(yù)期值和3.5%的前值，維持1969年以來(lái)新低水平；薪資加速上漲，薪資年率4.4%，表現(xiàn)強(qiáng)于4.2%的預(yù)期，員工平均時(shí)薪環(huán)比上漲0.5%。②美聯(lián)儲(chǔ)布拉德表示，支持美聯(lián)儲(chǔ)5月加息25個(gè)基點(diǎn)；不應(yīng)將經(jīng)濟(jì)衰退作為基本情況?；厩闆r是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，通貨膨脹下降，不過(guò)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。委員會(huì)認(rèn)為當(dāng)前的貨幣政策已經(jīng)足夠收緊，利率已經(jīng)達(dá)到足夠限制性的水平。③美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25BP至5%-5.25%，為連續(xù)第10次加息，本輪已累計(jì)加息500BP。決議聲明刪除“適宜進(jìn)一步加息”的措辭，暗示未來(lái)將暫停加息。聲明重申，將把本輪加息周期以來(lái)數(shù)次緊縮以及傳導(dǎo)機(jī)制的滯后性納入考量，以確定未來(lái)額外的政策緊縮程度。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話(huà)略偏鷹派，淡化降息預(yù)期和銀行業(yè)危機(jī)影響，但是隨后被打臉。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響貴金屬走勢(shì)；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等黑天鵝事件的影響。美歐銀行業(yè)危機(jī)引發(fā)避險(xiǎn)需求，美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊預(yù)期迅速轉(zhuǎn)向，美元美債走勢(shì)偏弱，貴金屬持續(xù)走強(qiáng)，關(guān)注調(diào)整行情；后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、央行購(gòu)金持續(xù)等宏觀因素下，黃金將會(huì)不斷刷新歷史新高，貴金屬逢低做多依然是核心，關(guān)注調(diào)整低吸機(jī)會(huì)。
運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期與銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等因素影響下，倫敦金刷新歷史新高，一度漲至2081.82美元/盎司（460元/克）；倫敦金連續(xù)上漲后關(guān)注調(diào)整低吸機(jī)會(huì)，下方繼續(xù)關(guān)注1950-1970美元/盎司（435-440元/克）支撐；未來(lái)隨著聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購(gòu)金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金刷新歷史新高可能性依然較高。白銀高位偏強(qiáng)運(yùn)行，上方關(guān)注能否站穩(wěn)26美元/盎司（5800元/千克）和27美元/盎司關(guān)口（6000元/千克）強(qiáng)阻力位；下方關(guān)注24美元/盎司整數(shù)關(guān)口（5400元/千克）支撐，逢低做多依然合適。風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)避險(xiǎn)需求，鷹派加息邏輯轉(zhuǎn)為鴿派寬松，貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)上漲，逢低做多依然是核心。前期多單繼續(xù)持有或獲利了結(jié)，未入場(chǎng)者等待低吸機(jī)會(huì)。
黃金期權(quán)方面，黃金整體行情依然偏強(qiáng)，暫時(shí)建議賣(mài)出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2308P400合約。白銀期權(quán)方面，暫時(shí)建議賣(mài)出深度虛值看跌期權(quán)，如AG2308P5000合約。
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