>> 渤海證券-博瑞傳播(600880)2022 年年報點評：耕耘數(shù)字經(jīng)濟與智慧業(yè)務(wù)，跨境電商平臺落地-230509
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
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| 618KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
姚磊 |
| 下載權(quán)限： |
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事件：
2022年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入5.07億元，同比減少29.61%；實現(xiàn)歸母凈利潤4025萬元，同比減少48.80%。2023年Q1公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1.44億元，同比增長16.64%；實現(xiàn)歸母凈利潤909萬元，同比增加26.76%。
點評：
2022年，公司業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況出現(xiàn)下滑主要系學(xué)校相關(guān)業(yè)務(wù)不再納入合并報表范圍，同時受國內(nèi)外經(jīng)濟下行、市場需求下降等因素的影響，部分板塊業(yè)務(wù)量萎縮，經(jīng)營業(yè)績同比呈下滑態(tài)勢。
智慧業(yè)務(wù)
公司繼續(xù)耕耘數(shù)字經(jīng)濟與智慧業(yè)務(wù)。2022年公司圍繞智慧行業(yè)、教育行業(yè)開展的相關(guān)軟件開發(fā)及硬件集成業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1.77億元。報告期內(nèi)公司的智慧產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動能逐步培育成型，主要包括：運用5G、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，建設(shè)完成了“省級教師綜合評價大數(shù)據(jù)中心平臺”、“‘省、市、縣（區(qū)）、校、個人’五級教師數(shù)字畫像平臺”等；與川大華西醫(yī)院合作研發(fā)國內(nèi)領(lǐng)先的線上“生命安全與健康教育”課程等。同時公司也在爭取進一步拓展智慧業(yè)務(wù)類型，相關(guān)智慧城市、智慧公安等項目正在接洽。
游戲業(yè)務(wù)
報告期內(nèi)公司旗下游戲業(yè)務(wù)扭虧為盈，2022年公司網(wǎng)游業(yè)務(wù)共實現(xiàn)營收8956.28萬元，同比增長14.33%。公司旗下重點產(chǎn)品《全民主公II》系列上線至今月均流水已突破3000萬元。海外游戲市場拓展初見成效。截至報告披露日，《全民主公II》海外版流水已實現(xiàn)1000萬元/月，新游《守望之戰(zhàn)》已簽約騰訊，正在開服測試，市場口碑反饋良好。
其他亮點
2022年公司的其他項目處于持續(xù)落地中。（1）公司正在推進打造西南具有影響力的跨境電商平臺。經(jīng)TikTok認證，公司已獲得“越南、菲律賓、馬來西亞、新加坡、泰國、英國”等六個國家的跨境服務(wù)電商資質(zhì)，將通過建設(shè)跨境電商園區(qū)，通過提供園區(qū)及相關(guān)設(shè)備租賃、營銷等配套服務(wù)，為“成都造、四川造、中國造”產(chǎn)品出海提供跨境數(shù)字通道，向世界輸出“成都智造”和天府文化。（2）報告期內(nèi)公司加快推動成都文交所發(fā)展。公司支持文交所聯(lián)合頭部IP方打造的首批數(shù)字文化出版產(chǎn)品《慶賞升平·戲曲人物扮相譜之孫悟空》、《安逸游中國之成都行》成功上線銷售。此外，公司還聯(lián)合四川文化館打造“文采會”線上文化采購系統(tǒng)，已完成測試，擬于近期正式上線。
盈利預(yù)測與投資建議
我們認為公司目前以“智慧教育、數(shù)字文創(chuàng)、現(xiàn)代傳媒”三大板塊為發(fā)展方向的戰(zhàn)略在繼續(xù)推進中，數(shù)字經(jīng)濟與智慧教育業(yè)務(wù)蘊藏一定的發(fā)展?jié)摿?，在外部因素擾動逐步消退的前提下，2023年公司經(jīng)營有望逐步走入正軌。綜上我們繼續(xù)給予公司“增持”的投資評級，預(yù)計公司2023-2025年EPS分別為0.06、0.08和0.10元/股。
風(fēng)險提示
業(yè)務(wù)開展不達預(yù)期，廣告、游戲行業(yè)低迷，小貸業(yè)務(wù)壞賬率提升，后期外部并購及項目落地具有不確定性，疫情擾動影響。
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