>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日?qǐng)?bào)-230509
| 上傳日期： |
2023/5/10 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
鎳主力合約2306合約收于179710，跌2.7%。SMM鎳現(xiàn)貨189400~191200，均價(jià)190300元/噸，跌2200。不銹鋼主力合約，收于15450，跌0.16%。
【重要資訊】
1、雅加達(dá)——政府預(yù)計(jì)將取消免稅期實(shí)施，以投資高溫冶金旋轉(zhuǎn)爐(RKEF)工廠的新投資。計(jì)劃中的撤回政策將在不久的將來(lái)執(zhí)行，因?yàn)檎兄Z停止對(duì)高水平鎳或腐泥土礦的進(jìn)一步投資。商業(yè)投資和礦業(yè)副總裁科科？馬伊夫(Septian Hario Seto)上周日表示:“現(xiàn)在印尼有很多各種各樣的冶煉廠，所以我認(rèn)為它不能再歸類為開拓性行業(yè)，因此無(wú)需給予免稅期，但這種表述僅適用于新行業(yè)。采用RKEF技術(shù)進(jìn)行加工通常會(huì)產(chǎn)生鎳生鐵(NPI)和鎳鐵(FeNi)形式的二級(jí)鎳加工產(chǎn)品，然后制成不銹鋼。不過(guò)，馬伊夫指出，該政策僅適用于對(duì)下一個(gè)高品位鎳礦加工冶煉廠的新投資。因此，已經(jīng)享受免稅期便利的投資在該政策到期之前仍可享受免稅優(yōu)惠。
2、截止2023年4月30日，Mysteel調(diào)研印尼鎳鐵冶煉項(xiàng)目樣本42個(gè)，其中涉及的BF/EF/RKEF投產(chǎn)條數(shù)合計(jì)200條，月內(nèi)新增4條鎳鐵產(chǎn)線。4月印尼鎳生鐵金屬產(chǎn)量12.46萬(wàn)噸，其中高鎳生鐵金屬產(chǎn)量12.26萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.85%。
【操作建議】
美元指數(shù)整理，期股聯(lián)動(dòng)，有色沖高回落。鎳調(diào)整居前。供給來(lái)看，電解鎳5月預(yù)期供應(yīng)增加，電積鎳新增產(chǎn)出可能逐漸再出現(xiàn)，近期預(yù)期國(guó)內(nèi)有進(jìn)口長(zhǎng)單到貨，不過(guò)庫(kù)存整體依然較低，需求偏淡，現(xiàn)貨升水略顯回升。鎳生鐵近期成交回升，貿(mào)易商降庫(kù)，而印尼產(chǎn)能釋放以及進(jìn)口回流仍顯充足。需求端來(lái)看，不銹鋼4月減產(chǎn)而5月粗排產(chǎn)表現(xiàn)顯著回升，利潤(rùn)改善下排產(chǎn)回升，節(jié)后短期累庫(kù)。硫酸鎳近期價(jià)格出現(xiàn)回落，MHP供應(yīng)增加生產(chǎn)電積鎳?yán)麧?rùn)好于硫酸鎳或刺激新產(chǎn)能釋放。LME庫(kù)存已經(jīng)降至十五年半低位的4萬(wàn)噸以內(nèi)，國(guó)內(nèi)外電解鎳庫(kù)存依然總量較低。目前來(lái)看，滬鎳近月偏強(qiáng)，back結(jié)構(gòu)延續(xù)，2306短線波動(dòng)較大18.5萬(wàn)元附近震蕩延續(xù)，上檔壓力位在19及20萬(wàn)元附近，中期主要支撐位則在18，16.9，16.3萬(wàn)元左右。后續(xù)關(guān)注產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，以及交割品等相關(guān)信息變化。需關(guān)注現(xiàn)貨需求跟進(jìn)程度。
不銹鋼期貨價(jià)格回調(diào)，日內(nèi)期股聯(lián)動(dòng)沖高回落。不銹鋼節(jié)后庫(kù)存階段略有回升，不銹鋼廠利潤(rùn)改善排產(chǎn)增加。節(jié)后仍待需求改善，否則震蕩去庫(kù)存走勢(shì)可能會(huì)波動(dòng)，不銹鋼預(yù)期短期波動(dòng)區(qū)間為15000-15700元/噸。再下檔支撐14500，再上檔壓力位或在16500附近
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