>> 信達證券-公募基金2023Q1季報分析：主動權益基金倉位再創(chuàng)新高，顯著增配計算機、減配電力設備及新能源-230511
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
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| 3043KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天 |
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基金規(guī)模：2023Q1，貨幣市場型基金規(guī)模擴張明顯，規(guī)模上漲4981.85億元；其次是短期純債型基金，規(guī)模增加了915.63億元。新發(fā)基金情況看，中長期純債型基金發(fā)行份額最大，但較上季度顯著降低；混合債券型一級基金發(fā)行規(guī)模環(huán)比上升。主動權益基金總規(guī)模為47576.13億元，較上季度規(guī)模增加1305.73億元。
基金業(yè)績：2023Q1，商品型基金、增強指數(shù)型基金業(yè)績表現(xiàn)最突出，其次是可轉換債券型基金、被動指數(shù)型基金、股票型FOF基金。各類型主動權益基金指數(shù)跑輸中證800與中證800等權指數(shù)。集中配置于TMT行業(yè)的基金產(chǎn)品，表現(xiàn)相對突出。
主動權益基金配置情況：倉位方面，截至2023Q1，主動權益基金的規(guī)模加權平均倉位水平為89.00%，處于2010年以來較高歷史百分位水平（98.10%）；較上一期倉位水平上升0.56pct。全市場各細分類型主動權益基金倉位分布情況看，較上一季度倉位分歧度降低。港股配置比例環(huán)比下降0.37pct。基金抱團方面，2023Q1重倉股分散度繼續(xù)提升，重倉股數(shù)目較上期增加242只，重倉股市值占比下降1.47pct。
主動權益基金重倉股分析：行業(yè)分布方面，2023Q1重倉股顯著增配計算機、減配電力設備及新能源行業(yè)。計算機行業(yè)連續(xù)四個季度出現(xiàn)市值占比環(huán)比上升；電子和紡織服裝行業(yè)繼連續(xù)三個季度市值占比環(huán)比減小后，本季度行業(yè)市值占比環(huán)比增加。重倉股持有市值占比較高的行業(yè)中，電力設備及新能源、食品飲料、計算機、電子行業(yè)的重倉股持有市值占比處于2010年以來較高歷史百分位。市值方面，500億元以下以及3000-5000億元市值區(qū)間的個股相對增配顯著。寬基指數(shù)成分股情況看，持有滬深300成分股的公募重倉股市值占比環(huán)比下降3.05pct；持有中證1000、其他非寬基成分股的公募重倉股市值占比分別上升1.15pct、1.12pct。截至2023Q1，公募主動權益基金持有重倉股市值排名前五的A股為貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、五糧液、藥明康德；市值排名前五的港股為騰訊控股、美團-W、中國海洋石油、中國移動、快手-W；金山辦公、青島啤酒股份分別新進入公募重倉股持有市值前十大A股和港股名列。剔除股票自身漲跌影響，基金主動加倉?？低?、科大訊飛、金山辦公等。
主動權益基金經(jīng)理的市場分析與展望：基于信達金工基金標簽分類結果劃分擇時基金與行業(yè)輪動基金，并進一步對基金季報中基金經(jīng)理對后市的分析與展望進行詞頻統(tǒng)計與分析。無論擇時基金經(jīng)理還是行業(yè)輪動基金經(jīng)理，均高頻提及國內經(jīng)濟復蘇的確定性與低估值超跌機會；科技與周期板塊機會受到普遍關注，消費行業(yè)仍需持續(xù)跟蹤恢復節(jié)奏。
風險因素：以上結果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在市場波動不確定性下可能存在失效風險。
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