>> 建信期貨-國債日報-230512
| 上傳日期: |
2023/5/11 |
大小: |
3345KB |
| 格式: |
pdf 共7頁 |
來源: |
建信期貨 |
| 評級: |
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作者: |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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當日行情: 上午公布的通脹數(shù)據(jù)弱于預期,國債期貨延續(xù)偏強走勢,盤后央行公布4月金融數(shù)據(jù)多不及預期,現(xiàn)券收益率轉(zhuǎn)為下行。今日30年期主力合約TL2306收盤價報97.450元,漲幅0.15%;10年期主力合約T2306收盤價報101.835元,漲幅0.12%;5年期主力合約TF2306收盤價報101.930元,漲幅0.11%;2年期主力合約TS2306收盤價報101.200元,漲幅0.04%。 利率現(xiàn)券: 今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益全面回落,短端下行幅度更大,十年活躍券下行幅度在2~3bp左右。至16:30,十年國債活躍現(xiàn)券230004收益率報2.6975%下行2.25bp。 資金市場: 公開市場回籠310億元,銀行間資金面寬松。今日有330億元逆回購到期,央行開展了20億元逆回購操作,實現(xiàn)凈回籠310億元。銀行間資金面寬松,隔夜資金加權(quán)在1.1%左右,7天加權(quán)在1.8%附近。 結(jié)論: 展望5月,雖然賠率偏低,即年初以來債市持續(xù)上漲目前存在一定高位回調(diào)壓力,但有利因素仍然不少,包括:一、4月經(jīng)濟前瞻指標顯示基本面修復動力轉(zhuǎn)弱,進口繼續(xù)回落,PPI持續(xù)走負,金融數(shù)據(jù)不及預期,基本面仍有較強支撐,二、政治局會議定調(diào)“溫和穩(wěn)增長”應將在二季度延續(xù),政策收緊壓力不大,甚至存在進一步擴張的空間,三、5月資金缺口壓力可控,大概率延續(xù)平穩(wěn)寬松。因此,債市出現(xiàn)顯著調(diào)整的風險應該不大,整體或維持在高位震蕩。風險資產(chǎn)調(diào)整加上資金面寬松的資產(chǎn)荒格局下,長端品種及其與短端品種的價差或仍有進一步挖掘的空間。
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