>> 銀河期貨-黑色早評-230512
| 上傳日期： |
2023/5/12 |
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| 851KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
尉俊毅 |
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【交易策略】
昨日宏觀數(shù)據(jù)公布，夜盤黑色繼續(xù)回落，成材現(xiàn)貨成交走弱，鋼聯(lián)口徑建筑鋼材成交量在15萬噸，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)40元。4月社會融資規(guī)模增量12200億人民幣，增速大幅下滑；人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元，其中居民部門貸款較一季度大幅回落，居民更傾向于提前還貸；PPI同比-3.6%，CPI同比0.1%，均低于預(yù)期，宏觀環(huán)境整體收縮，仍處于K形復(fù)蘇階段。本周螺紋小樣本產(chǎn)量環(huán)比-4.95萬噸至268.03萬噸，表需333.92萬噸，環(huán)比+51.90萬噸，廠庫-25.74萬噸，社庫-40.15萬噸，總庫-65.89萬噸。熱卷產(chǎn)量312.93萬噸，環(huán)比-5.43萬噸，表需302.16萬噸，環(huán)比+1.19萬噸，廠庫-0.04萬噸，社庫+10.81萬噸，總庫+10.77萬噸。鐵水產(chǎn)量239.25萬噸，環(huán)比-1.23。本周電爐減產(chǎn)力度增加，部分高爐開始復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致熱卷減產(chǎn)幅度大于螺紋。五大材產(chǎn)量持續(xù)回落。需求端節(jié)后投機需求上漲，小樣本螺紋表需大幅回升，去庫速度同樣加快。熱卷需求繼續(xù)下滑。鐵水繼續(xù)壓減的空間有限，成材供應(yīng)壓力大；從實際需求來看，宏觀環(huán)境整體收縮，房屋銷售數(shù)據(jù)低迷，五月即將迎來汛期或影響開工，熱卷出口接單也逐步減少，需求依然弱勢。而鐵水產(chǎn)量偏高，也壓制了成材向上修復(fù)的可能。短期黑色產(chǎn)業(yè)仍然承壓，但以目前價位看，焦炭提降第七輪落地，原料向下空間不足，但鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)利潤，若繼續(xù)復(fù)產(chǎn)則可能再度擠壓利潤，但單邊做空性價比不高。預(yù)期短期仍維持震蕩走勢。
單邊：短期維持震蕩，建議觀望
套利：10-1反套可介入，做空卷螺差、多材空炭。
期權(quán)：觀望。
【現(xiàn)貨價格】
現(xiàn)貨：網(wǎng)價上海地區(qū)螺紋3700元（-70），北京地區(qū)3700（-50），上海地區(qū)熱卷3860元（-80），天津地區(qū)熱卷3740（-50）。
【重要資訊】
1、中國4月PPI同比-3.6%，預(yù)期-3.3%，前值-2.5%。中國4月CPI同比0.1%，預(yù)期0.3%，前值0.7%。
2、中汽協(xié)：4月汽車產(chǎn)銷分別完成213.3萬輛和215.9萬輛，環(huán)比分別下降17.5%和11.9%，同比分別增長76.8%和82.7%。
3、中國4月社會融資規(guī)模增量12200億人民幣，預(yù)期20000億人民幣，前值53800億人民幣。中國4月新增人民幣貸款7188億元，預(yù)估為14000億元，前值為38900億元。
4、中國央行：4月份人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元。其中，住戶存款減少1.2萬億元，非金融企業(yè)存款減少1408億元，財政性存款增加5028億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加2912億元。
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