>> 中泰期貨-純堿玻璃周報：純堿玻璃走勢繼續(xù)分化，盤面急跌急漲后或有企穩(wěn)-230424
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
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作者： |
婁載亮 |
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基本面情況
供給：受高利潤提振，純堿開工率一直維持高位，產(chǎn)能利用率接近最大化，前期檢修裝置陸續(xù)恢復運行，純堿開工率回到高位水平。短期產(chǎn)量變動上下空間均不大，供給窄幅波動。
需求：本周浮法點火一條880噸產(chǎn)線，光伏玻璃暫無新增變動。輕質(zhì)堿需求改善不大，仍是偏弱。
庫存：本周堿廠庫存繼續(xù)累庫，其中重質(zhì)堿累庫較多。目前，堿廠重質(zhì)堿庫存18.51萬噸，輕質(zhì)堿20.17萬噸，社會庫存小幅下降。堿廠待發(fā)訂單減少，接近11天。
邏輯與觀點
本周純堿09盤面大幅下跌，主要是遠興能源計劃點火時間臨近，供需轉(zhuǎn)弱的概率增加，疊加堿廠快速累庫，新簽訂單情況也表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨價格持續(xù)陰跌，盤面大幅下跌。3月份，純堿出口表現(xiàn)較好，為16.3萬噸，但同時進口4.56萬噸，且后續(xù)仍有增量預期。本周市場情緒偏弱，大宗商品整體下跌，高利潤的純堿在供需轉(zhuǎn)弱的預期下跌幅較大，隨著09合約快速下行，風險已經(jīng)得到部分釋放，短期09或以企穩(wěn)小幅反彈為主，但隨著遠興能源點火時間的臨近，若裝置正常投產(chǎn)，則09仍有下跌空間，另外，供需轉(zhuǎn)弱一旦確定，9-1價差或?qū)⒂惺湛s空間。近期警惕遠興點火消息對盤面的擾動。
風險提示
宏觀情緒波動，遠興能源投產(chǎn)推遲
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