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證監(jiān)會(huì)于2023年5月12日發(fā)布通知，為健全多層次資本市場(chǎng)產(chǎn)品體系，豐富資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作。我們從科創(chuàng)50指數(shù)（代碼為000688.SH）和科創(chuàng)50ETF（標(biāo)的為華夏科創(chuàng)50ETF，代碼為588000.SH）入手分析相關(guān)特征。相較于其他已上市的金融期權(quán)，科創(chuàng)50ETF近期的價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較大，且覆蓋的股票種類與之前已上市期權(quán)標(biāo)的追蹤的指數(shù)不同，因此科創(chuàng)50ETF期權(quán)的上市將給投資者提供更多的交易機(jī)會(huì)。結(jié)合已上市金融期權(quán)的歷史表現(xiàn)以及科創(chuàng)50ETF的波動(dòng)率情況，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的品種特點(diǎn)如下：
　　1.標(biāo)的追蹤指數(shù)的獨(dú)特性
　　科創(chuàng)50ETF期權(quán)將是第一個(gè)表征科創(chuàng)板塊價(jià)值的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種，其標(biāo)的走勢(shì)今年一度表現(xiàn)強(qiáng)勁，居主要指數(shù)漲幅榜前列。標(biāo)的ETF所追蹤的科創(chuàng)50指數(shù)行業(yè)及個(gè)股分布特征鮮明，估值較合理且成長(zhǎng)性高。
　　2.波動(dòng)率狀態(tài)
　　三月底以來，各金融期權(quán)標(biāo)的波動(dòng)率維持在低位震蕩，20日歷史波動(dòng)率處于20%以下水平，而科創(chuàng)板ETF的波動(dòng)率卻穩(wěn)定上行，20日歷史波動(dòng)率已突破30%；
　　擬上市期權(quán)標(biāo)的的近期波動(dòng)率處于歷史90分位線以上，且高于遠(yuǎn)期的歷史波動(dòng)率，上市后期權(quán)合約隱波可能出現(xiàn)期限結(jié)構(gòu)倒掛的形態(tài)。
　　3.類比已上市品種創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)的市場(chǎng)規(guī)模
　　作為唯一掛鉤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF期權(quán)，深交所上市的創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)2023年截至4月28日的日均成交量超過7萬手，日均成交額超過3億元，占所有金融期權(quán)日均成交額的比重約為8.1%；
　　創(chuàng)業(yè)板指的總市值約5.8萬億，而科創(chuàng)50指數(shù)的總市值約為3.1萬億，但由于上交所期權(quán)品種的活躍度較高，預(yù)期科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市后的市場(chǎng)規(guī)模有望接近創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)的規(guī)模。