>> 國投安信期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報-230517
| 上傳日期： |
2023/5/17 |
大小： |
1347KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董甜甜,楊蕊霞,吳小明 |
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[豆一]
國產(chǎn)豆盤面近月偏強，國產(chǎn)豆再度收儲，支撐盤面，國產(chǎn)豆主要需要看政策的指引，如果繼續(xù)收儲，能階段性支撐價格，不過容易造成壓力后延，對價格的壓制始終會存在。往下過度大跌的話，影響.種糧收益，從糧食安全的角度看，近幾年國際糧會安全問題凸起，還需要保護農(nóng)民的種植利益。所以拉長周期看，政策端鼓勵供給端擴張的背景下，我們的交易策略傾向于逢反彈的時候去沽空的思路。
[大豆&豆粕]
USDA種植進度報告顯示美豆播種進度較快，目前天氣整體健康，美豆承壓走弱。雷亞爾對美元匯率貶值，有利于巴西農(nóng)民銷售大豆，巴西近月船期貼水價格小幅走弱下跌。臨近巴西玉米收割，美豆缺乏天氣炒作，短期價格偏弱。山東市場海關恢復大豆船五抽一檢驗，利于國內(nèi)大豆卸港和庫存增加，偏空月間價差。
[豆棕油]
國內(nèi)立棕油價格承壓下跌，美國大豆種植進度較快，高于5年均值，并且需求瑞表現(xiàn)低述，USDA報告顯示了新季關豆王現(xiàn)累庫的預期，預期美豆供需結構在往略寬松的狀態(tài)轉(zhuǎn)換，美豆原料端短期承壓，中期在生長期仍需要關注天氣的博弈。我們預計國內(nèi)油脂需求端下半年仍要面臨考驗，需要往工業(yè)端的原料價格靠攏去刺激高求。雖然棕桐油在品種間偏強，主要是因為供給端偏強，但是價格大勢也容易被整體油脂拖累。因此綜合考慮，建議中期思路豆棕油在反彈的時候進行沽空。
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