>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日?qǐng)?bào)-230517
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動(dòng)力煤：17日動(dòng)力煤市場(chǎng)走勢(shì)維持平穩(wěn)，成交依舊低迷。產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤平穩(wěn)運(yùn)行。區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，且在長(zhǎng)協(xié)保供支撐下，暫無庫存壓力，站臺(tái)貿(mào)易商用戶謹(jǐn)慎觀望，部分煤礦銷售仍舊一般，根據(jù)拉運(yùn)情況窄幅上下調(diào)整煤價(jià)，幅度10-20元/噸左右。陜西市場(chǎng)受停產(chǎn)倒面、安全檢查影響，當(dāng)前停產(chǎn)煤礦較多，產(chǎn)地煤礦供應(yīng)較前期有所收緊，坑口價(jià)格企穩(wěn)，個(gè)別煤礦小幅下調(diào)10-20元/噸?，F(xiàn)大秦線恢復(fù)正常運(yùn)輸，港口庫存壓力加大。進(jìn)口方面，國際市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。華南區(qū)域電廠采購6月中下旬進(jìn)口煤。從采購熱值來看，以價(jià)格優(yōu)勢(shì)更高的中低卡煤為主。從采購價(jià)格來看，印尼Q3800接貨價(jià)630-648元/噸，Q4700接貨價(jià)830-840元/噸。
焦煤09合約日間反彈力度較強(qiáng)，期價(jià)收于1428元/噸，漲幅為3.29%。
焦煤：焦煤日間盤面反彈明顯，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，挺價(jià)意愿增強(qiáng)，下游主動(dòng)采購意愿有所提升。煤礦端利潤近期雖然出現(xiàn)下降，但較正常水平仍有下行空間。鐵水上周繼續(xù)減產(chǎn)，鋼廠對(duì)爐料端主動(dòng)采購意愿不強(qiáng)，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成負(fù)反饋。河北，山東地區(qū)焦炭第七輪提降開始，下調(diào)100元/噸。焦炭企業(yè)的開工率出現(xiàn)回落，對(duì)原料端采購意愿不強(qiáng)，繼續(xù)維持低庫存策略。煤礦端出貨節(jié)奏依舊較慢，雖然部分煤種下調(diào)起拍價(jià)，但流拍依舊較多。煉焦煤煤礦坑口原煤和精煤庫存周環(huán)比進(jìn)一步增加，部分煤礦出現(xiàn)頂倉現(xiàn)象。5月11日當(dāng)周，坑口精煤庫存為277.54萬噸，較上周增加9.72萬噸，原煤庫存374.3萬噸，環(huán)比增加16.78萬噸。由于需求的疲弱，煤礦利潤逐步向下游讓渡，自身的開工意愿也出現(xiàn)下降。5月11日當(dāng)周，汾渭能源統(tǒng)計(jì)的53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為606.34萬噸，較上期減少4.21萬噸。最近一期統(tǒng)計(jì)全國110家洗煤廠樣本：開工率74.3%，較上期下降5個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量63.12萬噸，環(huán)比減少3.15萬噸。產(chǎn)地煤價(jià)下行趨勢(shì)仍在持續(xù)。今年國內(nèi)原煤生產(chǎn)較快增長(zhǎng)，同時(shí)進(jìn)口量同比大幅增加。近期澳煤受進(jìn)口利潤下降的影響進(jìn)口有所轉(zhuǎn)弱。蒙煤進(jìn)口受低利潤影響通關(guān)車輛快速下降至400-600車附近，甘其毛都口岸境外裝車暫停兩天，近期過貨量不足八萬噸。貿(mào)易商開始出現(xiàn)虧損，挺價(jià)意愿有所增強(qiáng)。5月國內(nèi)煉焦煤供需平衡表預(yù)計(jì)呈現(xiàn)階段性的供需雙弱，價(jià)格下跌動(dòng)能放緩。
整體而言：5月國內(nèi)煉焦煤供需平衡表預(yù)計(jì)呈現(xiàn)階段性的供需雙弱，焦煤利潤環(huán)比將繼續(xù)下降，進(jìn)一步向正常水平回歸。持續(xù)下跌后，近期焦煤挺價(jià)意愿增強(qiáng)，有望出現(xiàn)階段性超跌反彈，但空間有限，操作上維持逢高沽空的策略。
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