>> 格林大華期貨-鋁早報-230518
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點(diǎn)】隔夜受美債務(wù)上限問題有所進(jìn)展影響，情緒偏樂觀，疊加近期受非市場化行為影響流通貨源緊缺，升水走高，鋁價止跌后回升。但是，供給邊際增多，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走弱，海外延續(xù)衰退的情況是不變的，短期現(xiàn)實(shí)受非市場化行為影響偏離預(yù)期而已。整體上不改經(jīng)濟(jì)下行的趨勢，短期止跌偏強(qiáng)震蕩，預(yù)計成本支撐松動下將持續(xù)下行概率大。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作。空頭保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18100元/噸，第一壓力位18500元/噸.倫鋁區(qū)間為2230美元/噸-2300美元/噸。
【利多因素】
需求：5月17日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為120，加30。5月11日至5月15日，電解鋁社會庫存減少5至68.4萬噸，廠庫減少0.9萬噸至8.2萬噸。供給：中國電解鋁建成產(chǎn)能4500.85萬噸/年，環(huán)比減少42萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能為3992萬噸，環(huán)比減少47.05萬噸。
【利空因素】
5月15日LME庫存減少2100噸至568200噸。國內(nèi)社庫出庫量（4.29-5.7）減少3.8萬噸至12.1萬噸；鋁棒庫存（4.27-5.4）增加2.2萬噸至17.4萬噸，鋁棒廠庫（4.27-5.4）增加1.19萬噸至8.86萬噸.中國4月新增社融1.22萬億，住戶存款減少1.2萬億，住戶中長期貸款減少1156億，M2-M1剪刀差縮窄；CPI和PPI同比增速再次雙雙回落，CPI同比漲0.1%，PPI同比降3.6%。美國4月PPI同比增2.3%，創(chuàng)近兩年半新低，環(huán)比增速上行。
【風(fēng)險因素】國內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期。
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