>> 信達(dá)期貨-鋼礦早報-230522
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
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鋼材
上一交易日盤面偏弱。技術(shù)面，MA10、20趨勢向下，MA20>MA5>MA10。上海螺紋10合約基差走強(qiáng)至75元/噸（+2），RB10-01收斂至60元/噸（-4）。產(chǎn)業(yè)層面，供需雙降。5.18螺紋產(chǎn)量266.62萬噸（-0.5%），連續(xù)五周減產(chǎn)但速度放緩；表觀需求量310.83萬噸（-6.9%），環(huán)比由升轉(zhuǎn)降；鋼廠庫存231.37萬噸（-5.1%），廠庫連續(xù)兩周下降；社會庫存644.01萬噸（-4.7%），連續(xù)十三周下降。分工藝看，螺紋長流程產(chǎn)量246.92萬噸（-1.31%），短流程21.11萬噸（-7.37%）。螺紋生產(chǎn)即期利潤劈叉，高爐噸鋼利潤117元/噸，華東電爐噸鋼利潤-137元/噸。
鋼廠減產(chǎn)速度趨緩，螺紋周產(chǎn)量微降，短期減產(chǎn)意愿不大；螺紋表觀消費(fèi)量本周環(huán)比轉(zhuǎn)降，整體消費(fèi)維持低位，投機(jī)一般；從絕對值上看，表需大于周產(chǎn)量，庫存保持下降，但隨著供應(yīng)回升，供需矛盾轉(zhuǎn)弱，庫存逐漸進(jìn)入累庫周期。綜合看，螺紋供需矛盾不大。短期延續(xù)低位震蕩，中期反彈時點(diǎn)需關(guān)注市場是否提前交易旺季需求預(yù)期。
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