>> 中泰期貨-苯乙烯周報：苯乙烯及純苯基本面預(yù)期相反，關(guān)注做多苯乙烯利潤機會-230515
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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作者： |
婁載亮 |
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上周EB2306合約價格重心環(huán)比回落，于5月12日下午收在7855元/噸，周下跌164元/噸。5月12日華東地區(qū)苯乙烯現(xiàn)貨價格為8065元/噸，周上漲40元/噸。
5月中下旬苯乙烯基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)。5月中上旬苯乙烯裝置檢修與重啟并舉，且近期鎮(zhèn)海煉化62萬噸的裝置進(jìn)入重啟階段，預(yù)計苯乙烯國內(nèi)供應(yīng)量將有短暫增多。5月中下旬隨著上海賽科65萬噸、煙臺萬華65萬噸、廣石化80萬噸、利士德21萬噸和巴陵石化12萬噸等多個苯乙烯裝置集中檢修，苯乙烯市場供應(yīng)將出現(xiàn)明顯的回落，初步預(yù)估5月下旬苯乙烯周度產(chǎn)量將降至28.44萬噸。假設(shè)5月苯乙烯市場需求較4月相對維穩(wěn)，則苯乙烯基本面將受供應(yīng)縮減和需求維穩(wěn)影響，較4月相比呈環(huán)比改善格局。
純苯對苯乙烯的成本支撐偏弱。近期苯乙烯非一體化裝置理論現(xiàn)金流總體于零軸上方運行。從隆眾資訊最新公布的純苯裝置變動情況來看，5月中下旬鎮(zhèn)海煉化一號乙烯、中海油惠州一期、富海一期、富海二期、金陵石化一套重整等多套前期檢修的純苯裝置集中重啟，共涉及近170萬噸的純苯產(chǎn)能，國內(nèi)純苯市場的供應(yīng)將有增加，而此時恰逢下游苯乙烯行業(yè)裝置檢修較多，對純苯市場需求產(chǎn)生不利影響。因此綜合來說，后續(xù)純苯基本面供增需減預(yù)期轉(zhuǎn)弱，對苯乙烯價格的成本支撐作用料將進(jìn)一步下滑。
受苯乙烯基本面預(yù)計將有改善影響，預(yù)計維持正套思路。另外，由于5月中下旬前后苯乙烯及純苯基本面預(yù)期不同，因此可考慮通過做多苯乙烯期貨或紙貨的同時做空純苯紙貨的方式，做多苯乙烯行業(yè)利潤。
風(fēng)險提示：國際油價劇烈波動。
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