>> 國投安信期貨-LPG周報：沖擊釋放市場低位盤整，淡季深化頂部壓力強勢-230522
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
大?。?/td>
| 3860KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李祖智 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
上周國際現(xiàn)貨市場窄幅震蕩，中東丙烷離岸價周度下跌10 (2.15%）至455美元/噸;美國MB報價下跌1.75 (2.69%)，為63.25美分/加侖;周—，廣州民用氣市場價周度下跌5.56%，為4248元/噸;PG2307周一收盤價4095元/噸，漲幅1.19%。
上周國際市場窄幅震蕩，國內(nèi)煉廠氣價格總體下調(diào)。需求環(huán)節(jié)，淡季行情深化，燃?xì)庑枨缶S持弱勢，但國產(chǎn)氣大幅下調(diào)后刺激終端補庫需求。4月全國社消總額同比增長18.4%，其中餐飲收入同比增長43.8%，考慮到去年低基數(shù)，增長并不明顯，但餐飲業(yè)恢復(fù)效應(yīng)仍在，關(guān)注后續(xù)持續(xù)狀況?；し矫嬗捎谘娱L中燃PDH新裝置開工負(fù)荷偏低和部分裝置臨時停工，PDH開工率環(huán)比回落，后續(xù)各裝詈提負(fù)推動其再度上升。受消息影響添加劑裝置有停工趨勢，上周烷基化毛利在1700元/噸左右，主要以醚后大幅降價實現(xiàn)毛利升高，但仍低于預(yù)計稅收額度，后續(xù)醚后需求仍有下降趨勢。港口環(huán)節(jié)，國內(nèi)進口量月末或持續(xù)增長，但國產(chǎn)氣大幅走跌后進口價差開始倒掛，關(guān)注國內(nèi)進口縮量幅度。消息面沖擊下醚后價格迅速下落對國內(nèi)市場造成壓力，但大幅下跌后刺激終端增加采購，且國內(nèi)PDH需求維持穩(wěn)健,市場供需雙弱下有趨穩(wěn)態(tài)勢。盤面在震蕩中樞下游后弱勢震蕩，外部情緒偏弱之下仍以謹(jǐn)慎偏空為主。
下游需求環(huán)節(jié)，氣溫升高燃?xì)庀M繼續(xù)走弱，但國內(nèi)市場大跌后刺激終端補庫意愿提升?；ろ椖客榛芟_擊有停工計劃，醚后需求持續(xù)走弱，PDH開工率總體提升，進口氣消化良好。上周MTBE裝置開工率41.61%，環(huán)比下降0.14%;烷基化裝置開工率52.28%，環(huán)比下降1.78%，平均毛利1732元/噸，環(huán)比增加731元/噸;丙烷脫氫開工率69.85%，環(huán)比下降6.94%，平均毛利291元/噸,環(huán)比增加113元/噸。
港口環(huán)節(jié)，到岸量中旬略有降低，碼頭降價出貨且化工需求偏強推動碼頭庫容率平穩(wěn)。月未到岸量有較多上升，但后續(xù)內(nèi)外進口價差開始倒掛，關(guān)注后續(xù)進口縮量趨勢。上周華東進口碼頭庫容率66%，環(huán)比降低1%，華南進口碼頭庫容率52%，環(huán)比上升2%;路透船期顯示5月中旬總到岸量79.8萬噸，環(huán)比減少3.20%，預(yù)計5月下旬總到岸量105.9萬噸，環(huán)比增加32.9%.
上游供給環(huán)節(jié)，上周外放量有所減少，華南地區(qū)茂名石化增加自用，寧波中金及上海金山自用增加，中海油泰州停工檢修，山東京博石化、匯豐石化降負(fù)荷?？傮w來看國內(nèi)各地區(qū)普遍有所降量，其中北方降量較為明顯。下周中海油惠州計劃復(fù)工，但青島煉化、中海油泰州和洛陽石化都進入檢修，預(yù)計仍以降量為主。上周山東地?zé)掗_工率62.76%，環(huán)比增加0.65%;全國外放量6.23萬噸/天，環(huán)比增加162噸/天。煉廠民用氣庫存20.05萬噸，環(huán)比增加1.13萬噸。
操作建議:盤面弱勢震蕩，外部情緒偏弱仍以謹(jǐn)慎偏空為主
|
|
