>> 中泰期貨-2023年5月股指期貨周報(bào)：月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍不及預(yù)期，指數(shù)整體縮量盤整-230521
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2023/5/23 |
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行情研判：短線來看，A股市場(chǎng)縮量弱勢(shì)震蕩盤整走勢(shì)為主，上證綜指圍繞3300點(diǎn)雙向波動(dòng)，盤面資金情緒整體偏弱，存量市下板塊輪動(dòng)仍在快速切換?？紤]到最新4月份國內(nèi)月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱，地產(chǎn)投資當(dāng)月同比降幅在去年低基數(shù)效應(yīng)下再度明顯放大，美元兌人民幣匯率近期上行突破7.0關(guān)口，同時(shí)月內(nèi)MLF降息預(yù)期落空而狹義資金面也未改善，預(yù)期短線市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩盤整走勢(shì)，進(jìn)一步上行格局的打開需要等待市場(chǎng)情緒的改善或者宏觀層面的顯性驅(qū)動(dòng)。中長(zhǎng)線來看，相較于海外主要權(quán)益指數(shù)，年初至今A股市場(chǎng)相關(guān)股指漲幅相對(duì)有限，并不存在超漲情況，估值角度來看各主要股指相對(duì)估值尚處歷史較低分位水平，考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)性仍在，同時(shí)國內(nèi)流動(dòng)性寬松格局并未發(fā)生轉(zhuǎn)變，而海外金融風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑預(yù)期更具確定性背景下美債收益率大概率已經(jīng)完成二次觸頂進(jìn)程，北上資金積極流入態(tài)勢(shì)有望持續(xù)，我們對(duì)期指中長(zhǎng)線持謹(jǐn)慎樂觀觀點(diǎn)，持續(xù)關(guān)注指數(shù)低位戰(zhàn)略配置價(jià)值。
股指期貨策略方面：長(zhǎng)線尋求低多進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，品種上建議優(yōu)選IM，期權(quán)層面可以考慮備兌增厚收益，投資者謹(jǐn)慎持倉，及時(shí)止盈止損。
風(fēng)險(xiǎn)提示：美國債務(wù)技術(shù)性違約中美關(guān)系超預(yù)期趨緊人民幣大幅貶值
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