>> 方正中期期貨-PTA期貨期權(quán)周報-230521
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
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| 1649KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:本周PTA價格上漲為主，TA09合約價格周度上漲148元/噸，漲幅2.82%，收于5392元/噸。
現(xiàn)貨市場：截至5月19日當(dāng)周，PTA現(xiàn)貨價格先跌后漲，周度下跌30至5582元/噸，本周現(xiàn)貨市場買盤一般，基差快速回落至2309+195元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：5月份OPEC+減產(chǎn)落地，美國發(fā)布原油收儲計劃，原油基本面低估，市場開始對美國債務(wù)上限持樂觀態(tài)度，原油上漲。
PX方面：PX檢修高峰已過，供給開始邊際增加，供需緊張局面邊際放緩，油市價格上漲，成本支撐加強(qiáng)，截至5月19日當(dāng)周，PX價格收987美元/噸CFR中國，周度漲12美元/噸。
供需方面：供給，截至5月18日，PTA開工負(fù)荷79.7%，周度下降0.5%，逸盛大化共600萬噸PTA產(chǎn)能5.13日升至滿負(fù)荷運(yùn)行，該裝置5月初附近降負(fù)至7~8成；華東一套250萬噸PTA裝置計劃16日開始檢修兩周左右，恒力石化一套250萬噸產(chǎn)能裝置按計劃20日開始檢修，預(yù)計檢修3周左右；泉州百宏一套250萬噸裝置20日開始按計劃停車，預(yù)計兩周左右；嘉通能源一套250萬噸裝置預(yù)計20日開始停車檢修。隨著PTA裝置停車檢修增加，PTA開工負(fù)荷進(jìn)一步下滑。需求，聚酯負(fù)荷繼續(xù)回升，截至5月18日，聚酯開工負(fù)荷88.8%，周度上升1.3%，開工負(fù)荷繼續(xù)回升為主。PTA延續(xù)供減需增態(tài)勢，基本面邊際走強(qiáng)。
【套利策略】
對于遠(yuǎn)月09合約來說，隨著現(xiàn)貨市場流通貨源增加，基差連續(xù)回落，但基差依然偏高，建議09合約期現(xiàn)基差回歸策略繼續(xù)持有。
【交易策略】
PTA總體繼續(xù)維持累庫判斷，但由于短期供減需增下，累庫幅度減弱，同時09合約跌至生產(chǎn)成本附近以后，PTA價格與成本端價格波動愈發(fā)緊密，后市預(yù)計PTA緊跟原油或強(qiáng)于原油波動運(yùn)行。
風(fēng)險關(guān)注：原油價格大幅波動
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