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【觀點(diǎn)及建議】
　　PTA：09合約上方5400壓力仍然較大，周度級(jí)別建議5200-5400區(qū)間操作。原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，帶動(dòng)PTA價(jià)格走強(qiáng)。然而上方壓力較大多單逢高減倉。9-1正套、多LU空PTA/多PTA空MEG繼續(xù)持有。5-6月份PTA裝置檢修仍較多，PTA裝置開工率降至7成左右，而聚酯工廠開工提升至88.8%，PTA供需平衡表總體緊平衡，未來一周仍有去庫的可能，因此月差以正套思路對(duì)待。海外MX及純苯價(jià)格短期存在缺口帶動(dòng)PX價(jià)格走強(qiáng)，然而本輪芳烴出口增加并未進(jìn)入調(diào)油池，且調(diào)油商從去年底開始大量進(jìn)口甲苯、純苯、MX，已經(jīng)為汽油旺季做好準(zhǔn)備，因此此次上漲可以定義為一個(gè)反彈，而非趨勢(shì)性上漲。汽油旺季下LU或強(qiáng)于PTA表現(xiàn)。另外，PTA09合約下方受限于成本端的窄幅波動(dòng)，上方受制于聚酯傳統(tǒng)消費(fèi)淡季帶來的壓力，因此建議5200-5400區(qū)間操作，中期以逢低買入的操作為主。
　　MEG：煤炭系商品繼續(xù)走弱，乙二醇跟隨偏弱震蕩。關(guān)注下方4150附近支撐位表現(xiàn)，不排除三次下探4080處的可能性。本周乙二醇到港數(shù)量明顯減弱，預(yù)計(jì)周內(nèi)累庫壓力不大。浙石化80萬噸MEG裝置檢修落地（計(jì)劃內(nèi)），乙二醇裝置開工率下滑。近期EO/聚烯烴銷售壓力大，價(jià)格快速下跌，拖累乙二醇估值表現(xiàn)。然而相較于MA而言，乙二醇下游需求聚酯端開工尚可，本周乙二醇去庫概率較大，煤炭價(jià)格持續(xù)走弱甲醇趨弱，建議多乙二醇空MA對(duì)沖操作。