>> 格林大華期貨-橡膠早報-230524
| 上傳日期： |
2023/5/24 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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橡膠：
【品種觀點】
短期國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)降雨存增強預期，割膠工作難以大規(guī)模展開，不利于原料上量，但深色膠累庫幅度持續(xù)，市場供應壓力不減。下游輪胎市場去庫緩慢，成品庫存高位，導致采購情緒不高。預計天膠持續(xù)向好動力不足，謹防沖高回落風險。
【利多因素】
海南產(chǎn)區(qū)橡膠樹長勢良好，逐步全部抽葉，云南原料產(chǎn)區(qū)開始抽芽部分地區(qū)膠樹有白粉病出現(xiàn)，越南產(chǎn)區(qū)全面停割，泰國南部部分膠樹受到真菌影響，已出現(xiàn)停割跡象，國際需求偏弱，疊加國內(nèi)買盤較低，原料收購價格回落，目前東北部橡膠樹長勢順暢，預計提前開割的可能性較大。需求方面，下游輪胎據(jù)了解，輪胎企業(yè)產(chǎn)能利用率仍維持相對高位，全鋼胎產(chǎn)能利用率67%左右，半鋼胎產(chǎn)能利用率在77%左右，半鋼胎企業(yè)開工表現(xiàn)明顯強于全鋼胎。目前出口訂單較為充足，對企業(yè)開工形成一定支撐，內(nèi)銷整體出貨表現(xiàn)一般。市場方面，展會之后部分企業(yè)多給出1-2%促銷政策支持，對出貨帶動有限，主要是整體終端需求表現(xiàn)低迷，下游拿貨謹慎。
【利空因素】
庫存方面，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2023年5月14日，中國天然橡膠社會庫存135.9萬噸，較上期下降0.19萬噸，降幅0.14%。中國深色膠社會總庫存為87.5萬噸，較上期增幅0.79%。其中青島現(xiàn)貨庫存環(huán)比增幅0.6%；云南庫存下降3.47%；越南10#下降5.68%；NR庫存小計增加9.23%。中國淺色膠社會總庫存為48.39萬噸，較上期下降1.78%。其中老全乳膠環(huán)比下降1.33%，3L環(huán)比下降4.91%。
【風險因素】
關注美聯(lián)儲加息進展、下游需求變化及國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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