>> 方正中期期貨-熱軋卷板日報-230524
| 上傳日期： |
2023/5/25 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅,卜咪咪 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：熱卷期貨沖高回落，2310合約日內(nèi)跌0.9%至3651元/噸。
現(xiàn)貨市場：日內(nèi)天津熱卷主流報價3700元/噸，低合金加價150元/噸。終端采購節(jié)奏偏緩，下游補(bǔ)貨需求及投機(jī)需求積極性一般，市場悲觀情緒有所增加，仍以謹(jǐn)慎為主。
【重要資訊】
1、5月24日全國250家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量489.42萬噸，較昨日降0.59萬噸，降0.12%；庫存周轉(zhuǎn)天9.4天，較昨日持平；日消耗總量46.04萬噸，較昨日降0.63%。
2、乘聯(lián)會預(yù)計5月狹義乘用車零售銷量173.0萬輛，環(huán)比增長6.6%，受去年同期疫情和供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p造成的低基數(shù)影響，同比增長27.7%。
3、中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月中旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)224.55萬噸，環(huán)比下降0.24%；鋼材庫存量1626.46萬噸，比上一旬下降7.65%，比上月同旬下降12.28%。
4、統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年4月中國空調(diào)產(chǎn)量2586.9萬臺，同比增長12.1%；冰箱產(chǎn)量840.9萬臺，同比增長29.7%；洗衣機(jī)產(chǎn)量920.9萬臺，同比增長41.6%；彩電產(chǎn)量1721.1萬臺，同比增長14.3%。
【套利策略】房地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，卷螺差等待機(jī)會，熱卷周產(chǎn)量小幅回落，產(chǎn)量預(yù)期不明，熱卷套利觀望。
【交易策略】
5月熱卷處于需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，供應(yīng)關(guān)注度增加局面。國外衰退國內(nèi)復(fù)蘇，宏觀節(jié)奏不一，大宗商品氛圍波動較快。國內(nèi)相關(guān)下游有產(chǎn)業(yè)刺激政策，地產(chǎn)政策持續(xù)加碼，彰顯政府決心，預(yù)期轉(zhuǎn)好。供給方面，2022年粗鋼產(chǎn)量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材廠周產(chǎn)量小幅回落，社會庫存和鋼企庫存有所增加，高頻表觀需求繼續(xù)回落。技術(shù)上，熱卷主力連續(xù)合約3月中旬向下跳空后，持續(xù)回落，短期反彈后調(diào)整幅度較大，新低顯示探底未結(jié)束。操作上，日內(nèi)消息刺激行情跌多漲少，顯示市場結(jié)構(gòu)脆弱，弱利潤下熱卷雖估值不高，但未見利多驅(qū)動或利空出盡，偏空操作。如后續(xù)周表觀需求不佳，可關(guān)注套利頭寸10-1反套。
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