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【觀點(diǎn)及建議】
　　PTA：09合約趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱，向下挑戰(zhàn)前低5166支撐。PX及PTA供應(yīng)后續(xù)逐步回歸，關(guān)注9-1反套。多LU空PTA/多PTA空MEG/多PTA空PF滾動(dòng)操作。聚酯產(chǎn)銷昨日好轉(zhuǎn)，開工率提升至90%以上，終端織造開工也較高。然而市場交易的核心并不在當(dāng)前的供需上。成本端原油價(jià)格昨日大幅下挫，加上未來6月份PX供應(yīng)回歸速度較快，PXN面臨較大壓力。海外MX及純苯價(jià)格短期存在缺口帶動(dòng)PX堅(jiān)挺，然而本輪芳烴出口增加并未進(jìn)入調(diào)油池，且調(diào)油商從去年底開始大量進(jìn)口甲苯、純苯、MX，已經(jīng)為汽油旺季做好準(zhǔn)備，因此此次上漲可以定義為一個(gè)反彈，而非趨勢(shì)性上漲。汽油旺季下LU或強(qiáng)于PTA表現(xiàn)。另外，PTA09合約下方受限于成本端的窄幅波動(dòng)，上方受制于聚酯傳統(tǒng)消費(fèi)淡季帶來的壓力，向下挑戰(zhàn)5166前低位。
　　MEG：昨日乙二醇現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，有超賣補(bǔ)空需求，帶動(dòng)基差堅(jiān)挺，因此近期行情或有反彈，然而僅僅定義為一個(gè)反彈而非反轉(zhuǎn)。煤炭系商品疲軟，乙二醇趨勢(shì)仍然向下，中期下探4000支撐位，不排除挑戰(zhàn)3850的可能性。煤炭天然氣和原油價(jià)格均出現(xiàn)不同程度下行，對(duì)于乙二醇而言，成本坍塌是市場交易的核心邏輯。6月份海外進(jìn)口到港依舊偏多，近期印度、沙特、美國乙二醇貨源6月份船期報(bào)港較多，進(jìn)口量將再次回歸至55-60萬噸區(qū)間。目前乙二醇國產(chǎn)供應(yīng)量壓縮到極限，唯有通過進(jìn)一步擠壓油制乙二醇開工才能在當(dāng)前宏觀轉(zhuǎn)弱的大背景之下獨(dú)善其身，否則將再次下探前低位置，建議空單持有，7-9反套。多PTA空乙二醇滾動(dòng)操作。