>> 華安期貨-棉花周報：多空反轉太快就像一陣龍卷風-230526
| 上傳日期： |
2023/5/26 |
大小： |
727KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
姚禹 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資策略建議：CF2309輕倉試空
1、國內(nèi)天氣炒作降溫，得州地區(qū)也迎來降水緩解干旱，市場小幅上調(diào)美棉產(chǎn)量預期。今年大概率為厄爾尼諾年，干旱問題大概率得到緩解?，F(xiàn)階段投資者需重點關注階段性的天氣炒作。
2、全國商業(yè)庫存繼續(xù)減少。中游紗線去庫表現(xiàn)依然好于下游坯布。紗線庫存與坯布庫存之間的不同步，也進一步反映出市場對于后市的看好預期與疲軟消費現(xiàn)實之間的博弈。產(chǎn)業(yè)鏈淡季特征微顯。
3、截至5月18日，美棉出口周報顯示美棉簽約小幅下降，裝運大幅下降。總簽約量同比大幅降低，而USDA新年度看好美棉出口，后期美棉出口量或存在下調(diào)空間。
結論：天氣炒作的缺點在于不確定性與難持久性，短期內(nèi)供應端對于棉價繼續(xù)上行的驅(qū)動力開始衰退，而需求端進入傳統(tǒng)旺季。09合約價格重心預計緩慢下行，或在15000-15900之間運行。
下周關注:美棉出口周報
風險點：宏觀風險發(fā)酵；消費復蘇不及預期
|
|
