>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)5月第4周周報：分散式風電許可放松，新能源車銷量保持增長-230528
| 上傳日期： |
2023/5/28 |
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| 1692KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李可倫 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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光伏需求潛力充沛，產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下降有望刺激需求超預(yù)期釋放，中下游環(huán)節(jié)或存在超額利潤空間，建議優(yōu)先布局業(yè)績增速較高的一體化組件、電站、EPC等環(huán)節(jié)，新技術(shù)方面建議優(yōu)先布局HJT電池設(shè)備，進入“0-1”階段的前沿技術(shù)與輔材環(huán)節(jié)亦值得關(guān)注。風電項目已招標存量充足，2023年國內(nèi)需求高增長在望，建議關(guān)注出貨量與盈利能力有望受益于需求超預(yù)期的零部件標的；此外海上風電需求進入兌現(xiàn)期，后續(xù)增長潛力較大，建議優(yōu)先配置業(yè)績增速有望匹配或超越行業(yè)需求增速的海風、國產(chǎn)化替代環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，全年銷量有望再創(chuàng)歷史新高。隨著以碳酸鋰為代表的原材料價格企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將迎來重新分配。電芯環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，盈利有望回升，4680和鈉離子電池有望規(guī)?；慨a(chǎn)，凝聚態(tài)電池、磷酸錳鐵鋰、復(fù)合箔材等新技術(shù)有望推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級。儲能環(huán)節(jié)已開始繪制陡峭成長曲線，在系統(tǒng)集成、終端渠道、電池與電力電子技術(shù)等方面有優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益；此外建議關(guān)注迎政策催化的光熱環(huán)節(jié)。電力設(shè)備領(lǐng)域建議優(yōu)先布局涉足數(shù)字化、儲能、智能化、充電設(shè)施等領(lǐng)域的相關(guān)標的。氫能產(chǎn)業(yè)周期開啟，綠氫成本預(yù)計逐步具備競爭力，應(yīng)用場景有望進一步擴大，建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢的電解槽生產(chǎn)企業(yè)與氫儲運、加注裝置企業(yè)。維持行業(yè)強于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊下跌0.52%，其中工控自動化上漲1.85%，光伏板塊上漲1.41%，核電板塊上漲0.48%，風電板塊下跌0.08%，發(fā)電設(shè)備下跌0.32%，新能源汽車指數(shù)下跌0.97%，鋰電池指數(shù)下跌1.65%。
本周行業(yè)重點信息：新能源車：乘聯(lián)會預(yù)測2023年5月新能源零售銷量58.0萬輛，環(huán)比增長10.5%，滲透率33.5%。比亞迪2023年目標在歐洲年銷量達80萬輛并計劃在法國建廠。儲能：江蘇省發(fā)改委發(fā)布關(guān)于進一步完善分時電價政策的通知。貴州省能源局：為確保新建風電光伏發(fā)電項目消納，對“十四五”以來建成并網(wǎng)的風電、集中式光伏發(fā)電項目暫按不低于裝機容量10%的比例（時長2小時）配置儲能電站。光伏風電：國家能源局發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范可再生能源發(fā)電項目電力業(yè)務(wù)許可管理有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》：將全國范圍內(nèi)接入35kV及以下電壓等級電網(wǎng)的分散式風電項目納入許可豁免范圍。氫能：《工業(yè)領(lǐng)域碳達峰碳中和標準體系建設(shè)指南（2023版）》（征求意見稿）發(fā)布：重點制定燃氫燃氣輪機、氫燃料內(nèi)燃機等氫能替代，氫冶金等技術(shù)和裝備標準。電力設(shè)備：《廣東省推進能源高質(zhì)量發(fā)展實施方案》通知指出未來會持續(xù)優(yōu)化電力運行調(diào)度并且提升需求側(cè)相應(yīng)能力，力爭2025年廣東省市場化需求響應(yīng)削峰能力達到最高負荷的5%。
本周公司重點信息：晶科能源：擬在山西轉(zhuǎn)型規(guī)劃綜合改革示范區(qū)建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地，項目總投資約560億元。TCL中環(huán)：公司與Vision Industries Company討論擬共同成立合資公司并在沙特阿拉伯投資建設(shè)光伏晶體晶片工廠項目。東方電纜：公司中標廣西防港城海上風電示范項目A廠址220kV海纜、陸纜及附件采購項目，中標金額為4.60億元；中標華能岱山1號海上風電項目220千伏海纜及附屬設(shè)備招標項目，中標金額1.76億元；中標三峽能源山東分公司牟平BDB6一期（300MW）海上風電項目35kV海纜采購項目，中標金額0.87億元。鵬輝能源：公司擬投資建設(shè)儲能1號項目項目，總投資額約130億元，建設(shè)周期三年，一期建設(shè)年產(chǎn)12GWh儲能電池項目；二期建設(shè)年產(chǎn)12GWh儲能電池項目，三期建設(shè)年產(chǎn)12GWh儲能電池項目。億緯鋰能：公司發(fā)布《向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書（申報稿）》，擬向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券募集資金70億元用于實施“23GWh圓柱磷酸鐵鋰儲能動力電池項目”和“21GWh大圓柱乘用車動力電池項目”。天賜材料：公司以自有資金1.55億元對清遠天賜進行增資，推進“清遠天賜年產(chǎn)18.5萬噸日用化工新材料項目”。恩捷股份：①珠海恩捷確定成為PPES的鋰電池隔膜供應(yīng)商，預(yù)測珠海恩捷2024年至2028年擬向PPES供應(yīng)不含稅總金額約25.90億元的鋰電池隔離膜。②公司子公司珠海恩捷、上海恩捷對金力股份提起3項專利侵權(quán)訴訟，已針對2項專利侵權(quán)提起立案，涉及金額5000萬元；1項專利進入訴前調(diào)解，涉及金額2000萬元。
風險提示：價格競爭超預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦風險；投資增速下滑；政策不達預(yù)期；原材料價格波動；技術(shù)迭代風險：疫情影響超預(yù)期。
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