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1、主要觀點：
　　5月PVC主力合約繼續(xù)震蕩下行，續(xù)創(chuàng)新低，盤中創(chuàng)下自去年12月以來新低，月底小幅企穩(wěn)。從基本面來看，上游開工率先升后降，一方面是春檢集中檢修逐步減少，裝置逐步復(fù)產(chǎn)；另一方面是企業(yè)虧損擴(kuò)大，導(dǎo)致開工率下行或臨時檢修增加。雖5月產(chǎn)量有小幅上升但總體壓力還不大，不過6月份預(yù)計新投產(chǎn)壓力較大。需求方面宏觀看房地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍較疲軟，雖終端竣工及銷售有所好轉(zhuǎn)，但前端投資及開工仍弱勢，終端制品需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，而海外出口需求方面特別是印度也同樣面臨雨季利空影響，同時還有海外低價貨源沖擊。社會庫存雖小幅去庫，但絕對量仍處于同期高位，后期繼續(xù)保持關(guān)注。而估值方面，電石價格相對企穩(wěn)，PVC估值偏弱，成本驅(qū)動有所走強(qiáng)。外圍看黑色系跌跌不休，PVC盤面跟隨明顯?？傮w看供需偏弱延續(xù)，但估值驅(qū)動仍在，技術(shù)面中線留意5500支撐，反彈關(guān)注6000一線壓力。
　　2、操作建議：
　　操作上穩(wěn)健型投資者暫觀望，激進(jìn)型區(qū)間波段操作為主。后期如反彈有再次突破6000一線，09合約再考慮做多。企業(yè)買入套保可擇機(jī)逐步低位建倉。
　　3、重要監(jiān)測點：
　　下游需求；
　　房地產(chǎn)數(shù)據(jù)；
　　社會庫存；
　　黑色系走勢；
　　上游開工；
　　電石、原油價格