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1、基本觀點：
　　5月豬價整體維持偏弱震蕩，市場豬源存量仍偏寬松，氣溫升高，市場對肥豬的需求下降，終端市場的白條消費清淡。短期無明顯利好，養(yǎng)殖端連續(xù)虧損近5個月，資金壓力普遍凸顯，市場心態(tài)面臨考驗。部分屠企由于資金壓力，主動入庫意愿降低，大多逢高出凍品來減緩經(jīng)營壓力，“豬多、肉多、消費差”的局面短期難以改善，預計短期豬價仍偏弱運行。
　　去年11月起，國內(nèi)開始出現(xiàn)“非瘟”疫情及仔豬腹瀉疫病，考慮到今年冬季1、2月份疫情對仔豬成活率的影響，部分豬源受損或提前出欄，按生產(chǎn)周期推導，市場預期即將到來的6-7月會出現(xiàn)階段性“斷檔”，屆時豬價或有反彈。部分養(yǎng)殖單位看好7、8月份的行情，預計近期二次育肥入場或增加，會短暫減少市場的供給，對豬價也會起到一定的支撐。不過大部分養(yǎng)殖端持謹慎觀望的態(tài)度，僅少部分在零散的進場，并且購買的育肥豬體重也偏小，市場仍處于逢高認價出欄情況。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)可見，2022年5月份的能繁數(shù)量首次出現(xiàn)環(huán)比上漲，之后是連續(xù)8個月的能繁母豬的環(huán)比增長，直至12月份。因此預計從2023年3月開始直至11月生豬的供應理論上應是環(huán)比增加的，若沒有相應的消費拉動，預計生豬價格會維持弱勢的局面。整體來看，受前期疫病影響，6月新增標豬數(shù)量或有限，甚至可能小幅減少，但整體豬源絕對數(shù)量充足，其中散戶中豬數(shù)量下降較慢，6月供應方面不會有明顯“斷檔”，但遠期隨著整體體重繼續(xù)下降，供應壓力或有所減輕。另一方面，目前屠企凍品庫存高企，后期將會根據(jù)存貨時間和利潤空間等因素擇機靈活出貨，一旦6-7月豬價及白條出現(xiàn)上漲，企業(yè)凍品可以順勢出貨，預期會對豬價帶來一定抑制。整體而言，目前氣溫升高，終端白條豬肉充裕，豬肉短期消費乏力，屠企入庫意愿下降，近期豬價繼續(xù)承壓運行，但也受到收儲預期和散戶抗價支撐。6月供應壓力預期有小幅減輕，需求則受多方面原因起伏波動，但整體仍維持供需偏松局面。同時在政策端穩(wěn)定豬價意愿強烈的背景下，豬價上行壓力亦較大。預計行情走勢偏弱盤整、行情承壓過渡，期貨近月合約或跟隨現(xiàn)貨維持偏弱運行。
　　2、操作建議：
　　目前市場豬源供應較足，養(yǎng)殖端去化過程較慢，在供大于求矛盾下，豬價承壓盤整。對于期貨盤面遠月升水合約，建議養(yǎng)殖端錨定成本，擇機賣出套保鎖定利潤為主。07合約空單持有，壓力位參考16000，09合約支撐位參考15000，壓力位17000。
　　3、重要監(jiān)測點及風險因素：
　　(1)商品豬、能繁母豬存欄、出欄量；
　　(2)仔豬及母豬價格；
　　(3)生豬養(yǎng)殖利潤；
　　(4)二次育肥及壓欄情況；
　　(5)豬病、豬瘟疫情。