>> 信達期貨-銅鋁早報：趨勢未改，注意階段性反彈風(fēng)險-230529
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李艷婷,樓家豪 |
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核心邏輯；悲觀情緒主導(dǎo)市場，空頭強勢，銅價偏弱運行
盤面情況：周五銅價反彈，但下跌空間仍在。周末兩黨最終就債務(wù)上限問題達成協(xié)議，并將最終協(xié)議提交國會，敦促兩院通過該項協(xié)議，僵持了兩周多的會議終于有了一些實質(zhì)性的進展，在一定程度上安撫了市場的情緒，但仍要持續(xù)關(guān)注兩院是否切實的通過該項協(xié)議，并避免了債務(wù)違約的問題。另外，市場交易員普遍押注今年不降息，并將今年加息25bp的利空反映到盤面上。總體來看，海外宏觀環(huán)境仍然是利空主導(dǎo)，需要持續(xù)關(guān)注債務(wù)違約的危機能否得到解除。
供應(yīng)穩(wěn)步投放：加工費錄得兩個月來的首次回落，自上周的89美元/干噸回落至88.1美元/干噸，料冶煉廠開工率環(huán)比有所回落，但總體供應(yīng)投放持穩(wěn)，繼續(xù)關(guān)注加工費的走勢。精銅消費走強，廢銅成交不暢：上周精廢銅價差一度回落至31.5元/噸，嚴重倒掛，廢銅持貨商捂貨現(xiàn)象嚴重，再生銅桿開工率回落至39.04%，原生銅桿開工率上升至80.33%。當前受宏觀等因素影響，資金做空銅的情緒仍然濃烈，銅價偏弱運行，預(yù)計廢銅持貨商將繼續(xù)捂貨，下周市場仍轉(zhuǎn)向精銅消費。
策略建議：空單持有，設(shè)置止損
關(guān)注點：消費轉(zhuǎn)淡；債務(wù)上限會議結(jié)果
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