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國儲天然橡膠企業(yè)代儲模式
　　該模式在2020年4月，由國家糧食和物資儲備局云南局完成課題研究，最終報(bào)告發(fā)表于《中國糧食經(jīng)濟(jì)網(wǎng)》。事實(shí)上，該研究報(bào)告較為充分地認(rèn)識到了過去國儲行為對市場造成的巨大波動，提出通過特定產(chǎn)品（4年以上老膠，平抑金融屬性），有限輪換（每年輪換總量20%~30#），通過大型國有生產(chǎn)企業(yè)代儲等措施，最大限度減小對市場沖擊的建議。
　　海南轉(zhuǎn)產(chǎn)全乳膠
　　周內(nèi)，云南地區(qū)膠水對杯膠升水報(bào)收+960元/噸，開割以來首次低于往年同期水平，持續(xù)回落。濃縮膠乳成品持續(xù)走弱。周內(nèi)，濃縮膠乳成品非標(biāo)基差一度報(bào)收-4285元/噸，觸及歷史極值。相應(yīng)的，海南地區(qū)工廠有轉(zhuǎn)產(chǎn)全乳膠消息同步傳出，從加工利潤的角度出發(fā)，是較為合理的經(jīng)營行為。
　　對宏觀的擔(dān)憂
　　假設(shè)2008年國際金融海嘯之后的強(qiáng)勁復(fù)蘇，間接（于2011年）開啟了天然橡膠持續(xù)多年的熊市。那我們應(yīng)該警惕2020年疫情后的強(qiáng)勁復(fù)蘇對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的透支。與大部分已同比下跌了-30%~60%的商品比較，RU目前-7.6%的跌幅并未計(jì)價(jià)太多宏觀利空。
　　基本面轉(zhuǎn)弱，估值偏高。