久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

鋼材：成材弱預期難改，原料供應過剩
　　行情回顧
　　現(xiàn)貨報價，杭州螺紋鋼HRB400E 20mm現(xiàn)貨匯總價收于3480元/噸（周環(huán)比-120），上海熱卷4.75mm匯總價3780元/噸（周環(huán)比-110），唐山鋼坯Q235匯總價3300元/噸（周環(huán)比-120）。（數(shù)據(jù)來源：Mysteel）
　　核心觀點
　　美國在債務上限問題上已達產(chǎn)初步協(xié)議；美國4月核心PCE環(huán)比增長0.4%，超市場預期，6月加息25BP概率達到66.5%。
　　國內(nèi)，4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)對黑色需求利空，基建增速由9.9%降至7.9%，房地產(chǎn)新開工和施工面積累計同比進一步下滑，分別為21.2%、5.6%，相關用鋼需求較差。土地出讓金大幅下滑或?qū)е虏糠值胤秸媾R“債務危機”。上周五5萬億特別國債傳聞。
　　供需最新數(shù)據(jù)，螺紋表需270.8萬噸，環(huán)比繼續(xù)下降；熱卷表需318萬噸，強于螺紋，華東卷螺差持續(xù)擴大。供給方面，鋼廠復產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量增至241.5萬噸，供需矛盾進一步升溫。
　　原料端，海內(nèi)外煤炭過剩，電廠庫存持續(xù)累積，動力煤弱勢拖累焦煤。
　　總結(jié)來看，上周五5萬億特別國債傳聞提振市場息或證偽。目前宏觀預期和現(xiàn)實需求共振向下，類似去年行情，價格仍有下跌空間，鋼價估值或需要按照原料極限成本來測算。
　　鐵礦石：鋼廠復產(chǎn)，但受成材弱預期拖累
　　行情回顧
　　現(xiàn)貨報價，普式62%Fe價格指數(shù)102.45美元/噸（周環(huán)比-5.95），日照港超特粉648元/噸（周環(huán)比-17），PB粉775元/噸（周環(huán)比-18）。（數(shù)據(jù)來源：Mysteel）
　　核心觀點
　　基本面，鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2502.0萬噸，環(huán)比增加174.2萬噸。從四大礦山財報來看，一季度產(chǎn)量增幅較為明顯，預計二季度海外礦山發(fā)運將環(huán)比增加。47港到港總量2291.9萬噸，環(huán)比減少279.6萬噸；45港到港總量2170萬噸，環(huán)比減少232.8萬噸。需求端，鋼廠復產(chǎn)，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量241.5萬噸。港口日均疏港量291.7萬噸，45港總庫存12793.8萬噸，環(huán)比增加7.6萬噸。
　　綜上，成材需求弱預期、鐵礦供應增量預期尚未改變，下半年粗鋼壓產(chǎn)，鐵礦承壓下行。
　　風險提示
　　海外煤炭過剩，粗鋼壓減，宏觀刺激政策。